Analisi delle dimensioni e della quota del mercato petrolifero e del gas in Vietnam - Tendenze di crescita e previsioni (2026-2031)

Tendenze e approfondimenti sul mercato petrolifero e del gas in Vietnam

Spinta dal GNL all'energia nell'ambito del PDP-8

Il Piano VIII di sviluppo energetico del Vietnam prevede una capacità di 22,524 MW alimentata a GNL entro il 2030, pari a circa il 10% della flotta nazionale.^{[1]Thi Bich Ngoc, "PDP-8 traccia il futuro del GNL del Vietnam", theinvestor.vn}VN. La produzione nazionale di gas è in calo a un tasso annuo di circa il 5% dal 2013, ma si prevede che la domanda di gas aumenterà da 13 miliardi di m³ nel 2020 a superare i 34 miliardi di m³ entro il 2030. Incrementi di capacità come l'espansione del terminale di Thi Vai a 7 milioni di m³ al giorno nel marzo 2025 sostengono questa svolta. PV Gas ed Excelerate Energy hanno firmato memorandum di fornitura che bloccano i carichi statunitensi a partire dal 2026, rafforzando la diversificazione delle materie prime per Nhon Trach 3 e 4, la prima filiera GNL-energia completamente integrata del Paese. Insieme, queste pietre miliari miliari consolidano il GNL come pilastro della decarbonizzazione del settore energetico.

Il calo della produzione interna stimola la spesa in E&P

I giacimenti maturi, come Bach Ho e White Tiger, sono soggetti a crescenti tagli idrici e a una diminuzione della pressione, spingendo gli operatori a esplorare nuovi giacimenti per stabilizzare l'approvvigionamento nazionale. Murphy Oil ha impegnato 110 milioni di dollari per il 2025, il 9% del suo budget globale, per perforare il lago Da Vang e valutare Hai Su Vang, dove il pozzo 1X ha registrato 370 piedi di rendimento netto su due giacimenti. PetroVietnam ha consegnato la Fase 3 di Dai Hung venti giorni prima del previsto, dimostrando la sua capacità nazionale di accelerare i piani di riempimento che contrastano il declino. Le prossime operazioni di farm-out nei Blocchi 15-1/05 e 15-2/17 mirano ad attrarre maggiore capitale di rischio abbinando termini di condivisione della produzione a un'infrastruttura di servizio collaudata. Insieme, questi programmi allocano flussi di cassa a breve termine a pozzi ad alto impatto, prolungando al contempo la vita utile del giacimento grazie a un recupero ottimizzato.

Crescita industriale a gas nei parchi IDE

Il Vietnam ha erogato 21 miliardi di dollari di investimenti diretti esteri (IDE) nei primi 11 mesi del 2024, gran parte dei quali è stata investita in parchi ad alta tecnologia concentrati a Ba Ria-Vung Tau, Dong Nai e Binh Duong. Gli obblighi in materia di combustibili puliti e le conversioni delle caldaie in queste zone stanno aumentando la portata dei gasdotti e garantendo la domanda di gas vincolata per le linee di produzione a due turni. Il complesso petrolchimico di Long Son ha raggiunto la sua capacità nominale di olefine di 1,350 KTA nel 2024, utilizzando gas di alimentazione di provenienza locale e importato per stabilizzare i tassi di utilizzo per i produttori a monte. Il prelievo industriale garantisce il carico di base per i nuovi terminali di rigassificazione, riducendo le oscillazioni stagionali legate alla distribuzione di energia. Questa concentrazione geografica semplifica anche le estensioni dell'ultimo miglio dei gasdotti, riducendo la spesa in conto capitale per tonnellata di gas consegnato.

Aumento delle piattaforme per il Blocco B e la Blue Whale

I contratti di ingegneria, approvvigionamento, costruzione e installazione per il Blocco B – Ô Môn hanno raggiunto rispettivamente il 16.7% e il 34% di completamento entro febbraio 2025, determinando un forte aumento della domanda di piattaforme autoelevatrici e di supporto. PetroVietnam Services prevede un fatturato di 10,900 miliardi di VND per il 2025 da tre pacchetti di lavoro principali, con un aumento del 77% su base annua che sottolinea l'avanzamento del servizio del progetto. I cantieri nazionali hanno consegnato Tam Dao 03, in grado di raggiungere una profondità d'acqua di 90 m, e stanno realizzando Tam Dao 05 per 120 m, portando il contenuto locale a circa il 40% e riducendo i cicli di mobilitazione. Le gare d'appalto per la produzione e lo stoccaggio galleggianti, previste per la fine del 2025, allungheranno ulteriormente la coda di perforazione, riducendo le tariffe giornaliere in tutta la regione. Complessivamente, questi sviluppi garantiscono una capacità critica di testa pozzo per una risorsa stimata in 170 miliardi di metri cubi di gas, posizionando saldamente il Vietnam nel mirino degli appaltatori di acque profonde.

Campi maturi e costi elevati per il taglio dell'acqua

Produttori storici come Bach Ho ora registrano livelli di taglio idrico superiori all'80%, gonfiando i costi di separazione e riducendo i margini.^{[2]Minh Hai, “I limiti tariffari sfidano l’economia dell’energia GNL”, theinvestor.vn} Le modifiche ingegneristiche hanno ridotto i cicli di riparazione dei jack-up a cinque giorni, ma il declino del giacimento continua a erodere i volumi e ad aumentare le passività per lo smantellamento. Il recupero potenziato ad alta intensità di capitale compensa solo parzialmente i cali, sottolineando la necessità di nuove esplorazioni.

Tariffe GNL-Energia con prezzo massimo

Il tetto tariffario regolamentato del Vietnam impedisce il pieno trasferimento dei costi volatili del GNL, comprimendo i margini lordi per i nuovi impianti a gas. Con i prezzi spot del carico che occasionalmente raddoppiano le medie a lungo termine, i gestori degli impianti si trovano ad affrontare spread negativi che dissuadono i finanziatori dal sostenere le unità future. Le bozze di decreto propongono modifiche all'indicizzazione, ma la sensibilità politica in merito alle bollette dei consumatori ritarda l'attuazione, alimentando l'incertezza nelle negoziazioni degli accordi di acquisto di energia. Gli sviluppatori devono quindi assicurarsi la fornitura a lungo termine o richiedere garanzie governative, entrambe le opzioni aggiungono complessità alle transazioni e ritardano le decisioni finali di investimento. Il tetto tariffario quindi frena la crescita della domanda di GNL, nonostante la forte retorica politica.

Analisi del segmento

Per settore: il predominio a monte guida la crescita del mercato

Il segmento upstream ha rappresentato il 74.25% del mercato petrolifero e del gas vietnamita nel 2025 e si prevede che crescerà a un CAGR del 5.38% fino al 2031, trainato dalla spesa in acque profonde per progetti come il Blocco B - Ô Môn e il programma Lac Da Vang di Murphy Oil. Questo aumento della spesa garantisce perforazioni di valutazione che mirano a volumi recuperabili superiori a 100 milioni di barili di petrolio equivalente (boe) e consolida la leadership del Vietnam nel mercato petrolifero e del gas per l'esplorazione e la produzione. La gestione in corso dei giacimenti di White Tiger e della Fase 3 di Dai Hung esemplifica il passaggio dalle tecniche di recupero primario a quelle secondarie, che prolungano la vita utile del giacimento e sostengono la produzione imponibile.

Mentre i gasdotti sottomarini midstream e gli impianti di ricezione del GNL collegano i flussi offshore ai centri di domanda urbani, le raffinerie downstream di Nghi Son e Dung Quat aumentano la capacità produttiva da 6.5 ​​milioni di tonnellate/anno a quasi 7.5 milioni di tonnellate/anno. I gemelli digitali e l'ottimizzazione della resa basata sull'intelligenza artificiale riducono l'intensità energetica e limitano i volumi fuori specifica, aumentando così il profitto per barile nonostante le più severe normative ambientali previste dalla Legge sulla Protezione Ambientale del 2020.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report

Per posizione: le operazioni offshore guidano l'espansione del mercato

I pozzi offshore hanno fornito il 57.02% del mercato petrolifero e del gas vietnamita nel 2025, con una previsione di CAGR del 5.44%, ancorata ai bacini di Cuu Long e Malay-Tho Chu, oltre all'avanzamento di Blue Whale verso... L'ultimo incontro di Hai Su Vang-1X ha totalizzato 370 piedi di pay netto e ha convalidato sabbie mioceniche ad alta porosità. I ​​cantieri locali hanno varato piattaforme autoelevatrici di classe Tam Dao, progettate per profondità d'acqua di 120 m, che stanno riducendo le importazioni di piattaforme dall'estero e la spesa in conto capitale per pozzo.

Le risorse onshore sono concentrate attorno ai gasdotti principali che riforniscono le centrali elettriche di Kien Giang e il complesso di fertilizzanti di Ca Mau. I lavori di ampliamento lungo Nam Con Son continuano ad aumentare i limiti di capacità, mentre le controversie sui diritti di passaggio e le norme sulla responsabilità estesa del produttore aumentano i carichi di lavoro per gli appaltatori.

Per servizio: la costruzione è in testa mentre la manutenzione accelera

Nel 2025, il settore delle costruzioni ha mantenuto il 53.78% del mercato petrolifero e del gas vietnamita grazie ai mega pacchetti EPCI per il Blocco B – Ô Môn e Long Son Petrochemicals. Tassi di localizzazione di quasi il 40% sui jack-up della serie Tam Dao dimostrano una crescente capacità di fabbricazione nazionale, che si traduce in risparmi sui costi e cicli di progetto più rapidi.

Tuttavia, si prevede che i servizi di manutenzione e di turnaround registreranno il CAGR più rapido, pari al 5.74%, entro il 2031, poiché gli operatori daranno priorità ai tempi di attività. L'analisi predittiva di PV Gas ha ridotto i tempi di fermo non pianificati del 15% e ha esteso la durata delle attività di raffinazione, a dimostrazione delle prospettive di margini elevati del segmento.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report

Analisi geografica

Le acque meridionali continuano a presidiare il mercato vietnamita di petrolio e gas, con il mega-hub del gas di Malay-Tho Chu e il prolifico bacino di Cuu Long che rappresentano oltre l'80% delle rimanenti riserve di 2P. I cluster di impianti di perforazione a Vung Tau supportano una rapida mobilitazione e riducono i costi logistici. Le province settentrionali assorbono principalmente GNL importato per l'energia elettrica e le caldaie industriali, riflettendo la forte inclinazione al consumo nel corridoio manifatturiero di Hanoi.

Le normative ambientali hanno portata nazionale. Tutti i 2,166 grandi emettitori, comprese raffinerie e impianti di gas, devono registrare inventari annuali di emissioni di gas serra e rispettare l'impegno di zero emissioni nette entro il 2050. I nuovi siti di GNL nel Vietnam centrale, a Da Nang e Nghi Son, diversificano i canali di ingresso e alleviano la congestione nel sud.

La tensione territoriale in alcuni blocchi del Mar Cinese Meridionale modera l'esplorazione di frontiera ma lascia indisturbate le principali zone di produzione, grazie alla vicinanza ad acque incontestate e alla diversificazione dei partner che coinvolgono Murphy Oil, SK Earthon e PVEP.