Analisi delle dimensioni e della quota del mercato immobiliare del Regno Unito - Tendenze di crescita e previsioni (2025-2030)

Tendenze e approfondimenti sul mercato immobiliare del Regno Unito

I forti afflussi di capitali istituzionali trasformano le dinamiche del Build-to-Rent

Il build-to-rent ha attirato 1.5 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2, il 2024% dei quali destinato ad abitazioni unifamiliari. Nest, Legal & General e PGGM hanno impegnato 77 miliardi di dollari in progetti net-zero, aggiungendo scala a una pipeline di 1.25 case completate. I tempi di locazione mediani sono scesi a 115,000 giorni, segnalando una carenza di offerta. La partnership da 24 milioni di dollari di Blackstone con Vistry conferma un interesse costante, soprattutto nel sud-est.

Le riforme della pianificazione governativa accelerano la fornitura di alloggi

Il Levelling Up and Regeneration Act del 2023 ha introdotto avvisi di inizio lavori e periodi di applicazione più lunghi, mentre una presunzione di brownfield potrebbe produrre 11,500 abitazioni londinesi all'anno. Oltre 100 proposte di nuove città, ciascuna con più di 10,000 abitazioni, sono in attesa di approvazione, e le politiche nazionali di gestione dello sviluppo mirano a semplificare infrastruttura finanziamenti. Taylor Wimpey prevede di completare fino a 10,000 progetti nel 2024, citando approvazioni più rapide.

L'espansione dell'e-commerce stimola la domanda di immobili logistici

L'acquisto da parte di Blackstone di 250 asset dell'ultimo miglio per 18 milioni di dollari dimostra la sua convinzione nel settore della logistica. Gli affitti dei magazzini sono aumentati dell'1.1% nel primo trimestre del 1 e sono stati affittati 2025 milioni di piedi quadrati (circa 6.3 milioni di metri quadrati) nonostante il minore assorbimento di unità di grandi dimensioni. Il limitato numero di nuove aperture, in calo del 57%, riduce l'offerta, sostenendo una crescita degli affitti di immobili di pregio vicina al 4% nel 2025. La logistica ha attirato 10.25 miliardi di dollari di investimenti nel 2024, superando per la prima volta gli uffici.

I progetti di rigenerazione urbana ridefiniscono le proposte di valore dei centri città

Il progetto Smithfield di Birmingham, da 2.38 miliardi di dollari, prevede la realizzazione di 3,000 abitazioni, oltre a uffici e negozi in 15 anni. Canary Wharf convertirà l'ex torre HSBC, con un costo compreso tra 500 milioni e 1 miliardo di dollari, in un immobile a uso misto. Il Viadux 2 di Manchester, supportato da 1.18 miliardi di dollari di prestiti immobiliari, illustra la crescita dell'offerta residenziale verticale.

La volatilità dei tassi di interesse limita l'accessibilità ai mutui

Il tasso base della Banca d'Inghilterra al 4.5% mantiene i mutui fissi a due anni vicino al 5.0%, ancora al di sopra dei picchi del 2023. Si prevede che i prestiti per acquisto a scopo di locazione si ridurranno a 11.3 miliardi di dollari nel 2025, e gli acquirenti di prima casa rappresentano solo il 27% delle vendite private. UK Finance, tuttavia, prevede che i prestiti complessivi raggiungeranno i 325 miliardi di dollari nel 2025, a indicare una graduale ripresa.^{[2]Banca d'Inghilterra, "Rapporto sulla politica monetaria - febbraio 2025", Banca d'Inghilterra, bankofengland.co.uk}.

L'inflazione dei costi di costruzione incide sui margini di sviluppo

Nel 2024, 4,208 imprese edili sono diventate insolventi, a causa dello stress da liquidità e dell'aumento dei costi di produzione. Le lacune lavorative e gli oneri per la conformità alla sicurezza legati alla Brexit aumentano le spese, eppure il 48% dei leader del settore prevede una crescita della produzione nel 2025. Il progetto infrastrutturale del governo da 969 miliardi di dollari e il piano di Blackstone per i data center basati sull'intelligenza artificiale da 12.5 miliardi di dollari confermano il flusso costante di progetti.

Analisi del segmento

Per tipologia di proprietà: il predominio residenziale guida l'espansione del mercato

Nel 79.5, il settore residenziale ha rappresentato una quota del 2024% del mercato immobiliare del Regno Unito, sostenendo la crescita complessiva. Il segmento beneficia di un CAGR previsto del 4.81%, sostenuto da un impegno di 1.5 milioni di abitazioni e da obiettivi annui obbligatori di 370,000 unità. Le dimensioni del mercato immobiliare residenziale del Regno Unito sono destinate ad ampliarsi, poiché gli appartamenti creano densità nei centri urbani e le case unifamiliari attraggono le famiglie verso le zone residenziali. Il mercato immobiliare "build-to-rent" aggiunge scala e offre agli investitori rendimenti stabili.

La logistica guida i sottosettori commerciali come e-commerce La penetrazione aumenta, mentre gli uffici devono far fronte ad adeguamenti al lavoro ibrido, con gli spazi di livello secondario che registrano un calo del 34.2% nell'assorbimento. I magazzini commerciali superano le unità commerciali tradizionali, con rendimenti previsti dell'8.9% nel 2025, e il tasso di sfitto industriale rimane gestibile al 7.6%. Sviluppatori come Berkeley si orientano verso asset in affitto, a dimostrazione di una svolta nel settore immobiliare del Regno Unito.

Per modello di business: le transazioni di vendita sono in testa nonostante la crescita degli affitti

Le transazioni di vendita hanno rappresentato il 65.2% della quota di mercato immobiliare del Regno Unito nel 2024 e presentano le previsioni di CAGR più elevate, pari al 4.93%, grazie al miglioramento dell'accessibilità ai mutui. L'aumento del 36.7% dei tassi di prenotazione di Barratt, dopo l'integrazione di Redrow, segnala una crescente fiducia dei consumatori. Gli incentivi governativi per gli acquirenti di prima casa e una propensione culturale verso la proprietà sostengono la domanda.

Le transazioni di locazione continuano a istituzionalizzarsi attraverso strumenti di build-to-rent su larga scala. Le modifiche normative, come l'imminente disegno di legge sui diritti degli inquilini, favoriscono i locatori professionisti aggiungendo tutele per gli inquilini. Le dimensioni del mercato immobiliare britannico attribuite alle locazioni dovrebbero espandersi, con la creazione di joint venture da parte di investitori globali per oltre 875 milioni di dollari per l'acquisizione di asset industriali e residenziali multi-locazione.^{[3]UK Finance, “Previsioni del mercato dei mutui 2025”, UK Finance, ukfinance.org.uk}.

Per utente finale: le singole famiglie guidano i principi fondamentali della domanda

Nel 2024, individui e famiglie rappresentavano il 58.2% del mercato immobiliare del Regno Unito e si prevede che cresceranno a un CAGR del 5.07%, il più rapido tra gli utenti finali. I mutui a tasso fisso più bassi e una lista d'attesa per l'edilizia popolare di 1.3 milioni di famiglie intensificano la domanda. Il mercato immobiliare del Regno Unito continua ad attrarre famiglie più giovani, rafforzando il costante assorbimento sia nei segmenti in vendita che in affitto.

Gli occupanti aziendali moderano la domanda di uffici, ma incrementano l'adozione della logistica nel contesto della riprogettazione della catena di approvvigionamento. Governo e attori istituzionali definiscono la direzione del progetto attraverso politiche di pianificazione e cessioni di terreni. Acquirenti internazionali, tra cui il fondo sovrano norvegese, hanno investito 0.71 miliardi di dollari per una partecipazione a Covent Garden, a dimostrazione di un impegno a lungo termine verso asset di pregio.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report

Analisi geografica

L'Inghilterra ha generato il 71.2% del fatturato del 2024, pari a circa 500.1 miliardi di dollari del mercato immobiliare del Regno Unito. Londra è il fulcro degli afflussi di capitali internazionali, ma un forte squilibrio nell'offerta – 8,450 nuovi progetti edilizi a fronte di un obiettivo di 80,000 unità – ne riduce l'accessibilità economica. Le politiche di brownfield mirano ad aggiungere 11,500 case a Londra ogni anno, mentre la pipeline di Smithfield da 2.38 miliardi di dollari a Birmingham e la costruzione di torri a Manchester riflettono la crescita al di fuori della capitale. I rendimenti del settore retail nelle principali città inglesi superano quelli degli uffici, che si adattano all'occupazione ibrida.

La Scozia è l'area geografica in più rapida crescita, con un CAGR previsto del 5.35% fino al 2030. Le aspettative positive sui prezzi sono tornate all'inizio del 2025 e la domanda di locazione ha superato l'offerta, alimentando l'inflazione degli affitti. I rapporti prezzo/utile (P/E) più bassi rispetto all'Inghilterra attraggono investitori sia nazionali che esteri. I fondi istituzionali puntano al build-to-rent a Glasgow ed Edimburgo, sfruttando i prezzi favorevoli dei terreni e i quadri di pianificazione urbanistica favorevoli.^{[4]Royal Institution of Chartered Surveyors, “Indagine sul mercato residenziale nel Regno Unito: aprile 2025”, RICS, rics.org}.

Galles e Irlanda del Nord contribuiscono in misura minore, ma beneficiano di iniziative di riqualificazione e di dinamiche transfrontaliere uniche. La vicinanza ai centri economici inglesi favorisce l'edilizia residenziale gallese, mentre l'Irlanda del Nord sfrutta quadri giuridici distinti per attrarre investitori nel settore logistico. Entrambe le regioni trarranno beneficio dagli obiettivi nazionali in materia di edilizia abitativa e dalla spesa per le infrastrutture, ampliando la presenza del mercato immobiliare del Regno Unito.