Analisi delle dimensioni e della quota del mercato dell'energia eolica in Pakistan - Tendenze di crescita e previsioni (2025-2030)

Tendenze e approfondimenti sul mercato dell'energia eolica in Pakistan

Obiettivo del 60% di energie rinnovabili entro il 2030

La Politica per le Energie Alternative e Rinnovabili del 2019, implementata nel 2020, garantisce agli investitori stranieri il 100% di partecipazione azionaria, conti in valuta forte e tutela legale, creando un quadro prevedibile per gli appalti su larga scala. Gli obiettivi sono aumentati al 60% di energie rinnovabili entro il 2030 e nel 2024, costringendo i pianificatori ad accelerare le approvazioni delle interconnessioni, nonostante le code per le licenze che durano ancora in media 6-12 mesi.^{(1)Guide pratiche, “Fusioni e acquisizioni in ambito energetico e infrastrutturale 2024—Pakistan”, practiceguides.chambers.com} Circa 50 GW dei 346 GW di potenziale eolico tecnico del Paese si trovano nella zona costiera del Sindh, posizionando il corridoio come zona di ancoraggio per il mercato eolico pakistano. L'allineamento con il Contributo Nazionale Determinato aggiornato del Pakistan eleva l'energia eolica a pilastro strategico per gli impegni in materia di clima e sicurezza energetica, garantendo la continua ammissibilità a sovvenzioni e prestiti agevolati da parte di agenzie multilaterali. I centri di facilitazione provinciali del Sindh hanno iniziato a rilasciare certificati di uso del suolo entro 60 giorni, riducendo così i cicli di sviluppo e migliorando la bancabilità per i potenziali sponsor.

PPA aziendali da esportatori tessili

I tessuti destinati all'esportazione consumano circa il 35% dell'elettricità industriale del Pakistan, spingendo aziende come Gul Ahmed, Interloop e Nishat a stipulare PPA per l'energia eolica esterna con durata fino a 25 anni. Tariffe livellate, inferiori del 10-15% rispetto alla media ponderata per la rete del 2023 di 90.18 dollari/MWh, migliorano la resilienza dei profitti in un contesto di tariffe dei servizi di pubblica utilità volatili.^{(2)Global Climatescope, “Climatescope 2024 | Pakistan”, global-climatescope.org} Il Private Power and Infrastructure Board consente ora contratti bilaterali diretti soggetti a commissioni di "grid-wheeling", semplificando il rispetto dei requisiti ESG dell'acquirente. Le linee di concessione della State Bank finanziano la misurazione sui tetti e gli asset di generazione integrati, ma l'acquisto su scala industriale rimane predominante grazie alle economie di scala. La Competition Commission impone una trasparenza informativa sulle commissioni di "grid-wheeling", riducendo al minimo le pratiche anticoncorrenziali e promuovendo una più ampia adozione da parte delle aziende.

CPEC Fase II Pivot sull'energia verde

Il Corridoio Economico Cina-Pakistan è passato a un programma di "sviluppo di alta qualità" nel 2024, stanziando 3 miliardi di dollari di prestiti di Fase II per le energie rinnovabili. Tuttavia, gli arretrati di pagamento cumulativi che superano 1.4 miliardi di dollari e gli incidenti di sicurezza intermittenti nel Sindh e nel Belucistan frenano la propensione a investimenti ripetuti di pionieri come la China Three Gorges Corporation. L'apertura da parte di Goldwind di una "fabbrica di soluzioni" a Karachi nel 2022 mitiga l'esposizione al cambio estero localizzando la fabbricazione delle torri e i servizi post-vendita.^{(3)Windpower Monthly, "Windpower Intelligence Global Forecast: marzo 2024", windpowermonthly.com} Le politiche della Cintura e Via Verde obbligano i finanziatori a integrare misure di salvaguardia ambientale e sociale, incoraggiando il Pakistan ad accelerare gli aggiornamenti della rete di trasmissione e a rafforzare i meccanismi di sicurezza dei pagamenti. L'assicurazione antiterrorismo e le riserve di svalutazione valutaria sono diventate caratteristiche standard nei recenti contratti EPC, aumentando i margini di offerta e migliorando al contempo l'allocazione del rischio.

Lancio commerciale di turbine da 6 MW+

L'accordo pluriennale di O&M di Siemens Gamesa sull'impianto Jhimpir da 50 MW di Din Energy dimostra l'affidabilità delle piattaforme da 6 MW nelle condizioni pakistane, con una disponibilità nell'anno fiscale 2024 superiore al 95% e una produzione netta di 111.38 GWh.^{(4)PACRA, "Rapporto di valutazione: Din Energy Limited", pacra.com} Rotori più grandi catturano i venti interni a bassa velocità, estendendo la mappa di sviluppo praticabile al Punjab meridionale e all'entroterra del Belucistan. I controlli di supervisione avanzati riducono drasticamente le penalità per la potenza reattiva, un fattore di riduzione ricorrente per le turbine di prima generazione. Vestas e GE stanno conducendo prove sul campo di abrasione da polvere sulla protezione del bordo d'attacco in carburo di silicio, con l'obiettivo di estendere gli intervalli di revisione delle pale a 12 anni. Nel complesso, le macchine di maggiore capacità riducono il costo di equilibrio dell'impianto per MW dell'8-10% e supportano la penetrazione del mercato eolico pakistano in sacche eoliche precedentemente marginali.

Deprezzamento della rupia e inflazione dei costi

Il Pakistan importa oltre l'85% dei componenti delle turbine, esponendo gli sviluppatori a oscillazioni valutarie che hanno fatto aumentare le quotazioni EPC di quasi il 19% tra il quarto trimestre del 2023 e il quarto trimestre del 2024. Il razionamento del dollaro da parte delle banche centrali estende l'emissione di lettere di credito oltre i 60 giorni, ritardando la mobilitazione dei siti e incorrendo nel rischio di danni liquidati. Gli sponsor si coprono tramite contratti forward, ma la volatilità residua comprime i coefficienti di copertura del servizio del debito, spingendo i creditori a richiedere spread di tasso base più elevati. Le fonderie locali possono produrre solo torri e gabbie di ancoraggio, limitando la sostituzione delle importazioni a breve termine. A meno che la fabbricazione onshore non si estenda per includere navicelle e pale, le spese in conto capitale legate alla valuta continueranno a erodere la competitività del mercato eolico pakistano.

Rischio di debito circolare

Gli arretrati del settore sono aumentati a 2.6 trilioni di rupie entro dicembre 2024, con le società di generazione elettrica che vantavano crediti per 1.3 trilioni di rupie, innescando prelievi per garanzia dei pagamenti per sedici IPP eolici. Otto istituzioni di finanziamento allo sviluppo hanno emesso un avviso congiunto nel marzo 2025, secondo cui le rinegoziazioni tariffarie unilaterali avrebbero potuto violare gli obblighi sovrani e congelare 2.7 miliardi di dollari di futuri finanziamenti per il clima.^{(5)Business Recorder, "Riaggiustamento tariffario: il Ministero delle Finanze valuta l'impatto della lettera congiunta delle istituzioni finanziarie per lo sviluppo", brecorder.com} Sebbene il Ministero delle Finanze abbia introdotto un quadro per gli investimenti sostenibili Sukuk nell'aprile 2025 per rifinanziare il debito, la sua adozione resta incerta finché i PPA non saranno immuni da revisioni retroattive.

Analisi del segmento

Per posizione: emerge il potenziale offshore nonostante il predominio onshore

Gli impianti onshore hanno mantenuto una quota di mercato del 100% dell'energia eolica in Pakistan nel 2024, grazie a dati meteorologici comprovati, alla prossimità alla rete e ai protocolli di locazione dei terreni consolidati nel corridoio Jhimpir-Thatta. La fattibilità offshore, tuttavia, è progredita nel corso del 2024, dopo che gli studi della Banca Mondiale hanno confermato 21 GW di potenziale commercialmente sfruttabile entro 50 km dalla costa, incoraggiando i responsabili politici a elaborare linee guida per la locazione. Gli incrementi di capacità pianificati entro il 2030 aumenterebbero la capacità degli impianti onshore a 3,500 MW; tuttavia, l'implementazione offshore potrebbe accelerare dopo il 2028, una volta finalizzati i quadri normativi sull'impatto ambientale marino, sostenendo il CAGR più rapido del segmento, pari al 24.7%. Il predominio onshore deriva anche dalla parità di costi; il costo medio del capitale all-in per i progetti costieri è sceso a 1.15 milioni di dollari per MW nel 2024, mentre le stime per l'offshore rimangono superiori a 3 milioni di dollari, inclusi i cavi sottomarini e le fondazioni monopalo. Tuttavia, le concessioni offshore nei pressi di Keti Bunder potrebbero sbloccare fattori di capacità annuale superiori al 50%, incrementando significativamente le dimensioni del mercato dell'energia eolica del Pakistan negli anni previsti.

L'avvento di configurazioni ibride, in cui i pannelli solari costieri forniscono energia fuori punta alle risorse di trasmissione condivise, sta iniziando a compensare il rischio di riduzione della produzione a terra. Il quadro normativo della zona economica speciale del Sindh include ora uno sdoganamento accelerato per le navi da ricognizione offshore, a dimostrazione di un impegno proattivo a livello provinciale. Le autorità di regolamentazione ambientale mirano ad armonizzare le linee guida sulla coesistenza della pesca con quelle dei vicini India e Oman, facilitando così la cooperazione internazionale. Con l'introduzione di dorsali di corrente continua ad alta tensione nei progetti di modernizzazione della rete, le iniezioni offshore possono bypassare i corridoi di corrente alternata congestionati, rafforzando l'affidabilità della distribuzione e diversificando la presenza del mercato eolico pakistano oltre Jhimpir.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report

Per capacità della turbina: le turbine di grandi dimensioni guidano la transizione tecnologica

Nel 2024, le unità fino a 3 MW detenevano il 64.9% della quota di mercato dell'energia eolica in Pakistan, un'eredità dei primi parchi eolici finanziati dal CPEC che si basavano su piattaforme cinesi collaudate sul campo. Le turbine di fascia media da 3 a 6 MW costituiscono il 27% della base installata e rimangono interessanti per le opportunità di ripotenziamento in aree di infill dove l'accesso alle gru e l'ammodernamento delle piazzole sono limitati. Tuttavia, le macchine con potenza superiore a 6 MW daranno impulso alle future espansioni, con un CAGR del 21.5% fino al 2030, grazie alla favorevole eterogeneità del vento e alla riduzione dei costi di trasporto delle pale. Si prevede che le dimensioni del mercato eolico pakistano associate a queste turbine di grande formato raggiungeranno i 1,200 MW entro il 2030, a dimostrazione del cambiamento tecnologico in corso. I parametri razionali di Energy, tra cui una disponibilità del 95% e un fattore di capacità netta del 35%, ne confermano la redditività economica in presenza di condizioni locali di polvere e temperatura.

Rotori più grandi riducono la velocità di cut-in a 2.5 m/s, consentendo lo sviluppo nel Punjab meridionale, dove la velocità media del vento si aggira intorno ai 6.3 m/s. Gli sviluppatori ottengono risparmi sul bilancio dell'impianto grazie a un minor numero di fondazioni e alla riduzione dei circuiti collettori, riducendo le spese in conto capitale a livello di progetto di circa 120,000 dollari per MW rispetto agli impianti da tre megawatt. Le modifiche al codice di rete del 2024 hanno innalzato le soglie di attraversamento a bassa tensione, una specifica già integrata negli ultimi modelli Vestas e GE, accelerando così la certificazione di tipo. I contratti di assistenza a lungo termine, abbinati a una disponibilità garantita dal produttore superiore al 97%, mitigano ulteriormente i premi per il rischio operativo, garantendo che la curva di adozione delle turbine di grandi dimensioni rimanga elevata nel settore eolico pakistano.

Per applicazione: la domanda industriale accelera l'adozione commerciale

Nel 2024, l'eolico su scala industriale rappresentava l'88.2% del mercato eolico pakistano, supportato da PPA standardizzati con costo maggiorato che garantiscono la visibilità dei ricavi per 25 anni. Le gare d'appalto competitive, introdotte nel 2022, hanno ridotto le tariffe del 14% in due round, dimostrando la disciplina degli acquirenti senza compromettere la bancabilità. L'acquisizione da parte di aziende e industrie, tuttavia, costituisce l'applicazione più dinamica, registrando un CAGR del 19.3% e probabilmente superando i 700 MW entro il 2030, poiché i settori tessili orientati all'esportazione sostengono le proprie emissioni di Scope 2. L'acquisto da parte di Artistic Milliners, nel novembre 2024, dell'impianto da 49.5 MW di Tenaga Generasi esemplifica l'integrazione verticale da parte degli operatori industriali storici.

Il rifinanziamento della State Bank al 5% fisso per 10 anni riduce il costo medio ponderato del capitale per la generazione integrata, spingendo i produttori di cemento, fertilizzanti e latticini verso PPA eolici bilaterali. La fusione del Private Power and Infrastructure Board con l'Alternative Energy Development Board nel 2023 ha creato una finestra unica per il captive wheeling, riducendo i tempi di approvazione da 14 a 8 mesi. Le iniziative su scala comunitaria sono ancora in fase nascente; meno di 5 MW erano operativi entro la fine del 2024, ostacolati da problemi di sicurezza creditizia e dalla disponibilità di garanzie a rischio parziale. Ciononostante, la Politica per le Energie Alternative e Rinnovabili autorizza licenze per mini-reti e net-metering per cluster fino a 5 MW, offrendo un quadro per progetti pilota di elettrificazione rurale che possono estendere la penetrazione del mercato eolico del Pakistan nei territori off-grid dopo il 2027.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report

Analisi geografica

Nel 2024, il Sindh deteneva praticamente l'intera base installata di 1,845 MW e si prevede che manterrà la leadership fino al 2030, con un CAGR del 15.2% grazie a regimi eolici superiori e a catene di approvvigionamento consolidate. La sola fascia di Jhimpir-Thatta potrebbe aggiungere 1,000 MW in base agli attuali contratti di locazione dei terreni, sebbene la congestione sulla dorsale a 500 kV adiacente richieda urgenti aggiornamenti di STATCOM e di riconduzione per mantenere la priorità di distribuzione.

Il Belucistan, nonostante una capacità tecnica di 20,000 MW, ha registrato progetti commissionati trascurabili entro il 2024. Le controversie sui diritti fondiari mediate dal Tribune, le infrastrutture stradali limitate e i premi per la sicurezza degli investitori allungano le tempistiche dei progetti; tuttavia, la prossima autostrada Gwadar East Bay e l'estensione della rete elettrica a 220 kV di Makran potrebbero sbloccare 300 MW entro il 2028, ampliando la quota di mercato dell'energia eolica del Pakistan tra le province. Il Punjab e il Khyber Pakhtunkhwa presentano risorse modeste nelle sacche meridionali e nord-occidentali; tuttavia, la vicinanza di distretti tessili e concessioni per il trasporto su gomma spinge gli imprenditori a sperimentare distretti da 50 MW che abbinano l'eolico al solare sui tetti per portafogli di carico misti. I finanziatori internazionali per lo sviluppo, storicamente concentrati sul Sindh, hanno iniziato a valutare le garanzie di trasmissione multi-provincia nel 2025, segnalando la loro intenzione di diversificare l'esposizione geografica e mitigare il rischio di sovraconcentrazione.