Analisi delle dimensioni e della quota del mercato dei fondi comuni di investimento in India - Tendenze di crescita e previsioni (2025-2030)

Tendenze e approfondimenti sul mercato dei fondi comuni di investimento in India

Aumento della partecipazione al dettaglio tramite SIP

Gli afflussi mensili SIP sono saliti a 26,632 crore di rupie nell'aprile 2025, un massimo storico nonostante le oscillazioni del mercato azionario^{[2]Press Trust of India, "Gli afflussi nei fondi azionari raddoppiano nell'anno fiscale 25", rediff.com}Il patrimonio gestito (AUM) legato a SIP ha raggiunto il 20.31% degli asset del settore, mentre i conti SIP attivi ora superano gli 8.11 crore, a dimostrazione del comportamento disciplinato degli investitori durante le correzioni. Anche le dimensioni dei ticket sono in aumento, portando i contributi mensili medi a 24,113 crore di rupie nell'anno fiscale 2024-25 e aprendo la strada a 40,000 crore di rupie entro il 2027. Gli incassi prevedibili consentono alle società di gestione di estendere gli orizzonti di investimento e ridurre il rischio di rimborso, il che a sua volta sostiene la resilienza del portafoglio nei diversi cicli di mercato. Questi miglioramenti strutturali elevano il limite massimo di crescita a lungo termine per il mercato indiano dei fondi comuni di investimento.

Distribuzione digitale rapida tramite piattaforme Fintech e RIA

I distributori digitali stanno conquistando la maggior parte dei nuovi account grazie a percorsi mobili gamificati, contenuti educativi per investitori in lingua madre e micro-SIP di basso valore che partono da 100 INR. L'integrazione UPI ora consente riscatti di fondi liquidi in giornata, posizionando efficacemente alcune app fintech come portafogli di pagamento ad alto rendimento che rivaleggiano con i conti di risparmio convenzionali.^{[3]Shailaja Sharma, “Impegno delle Fintech nei Micro-SIP”, livemint.com}I binari di identità onnipresenti della triade JAM riducono i tempi di onboarding e i costi di acquisizione, ampliando la base di riferimento ai risparmiatori più giovani e alle prime armi. Ciononostante, le nuove norme del Digital Personal Data Protection Act 2024 impongono obblighi più severi in materia di consenso e archiviazione, che potrebbero ritardare alcune innovazioni. Ciononostante, la traiettoria rimane decisamente positiva per l'adozione digitale nel mercato indiano dei fondi comuni di investimento.

Incentivi fiscali favorevoli per i fondi azionari

Le revisioni delle fasce di capital gain nel 2024, che hanno portato i tassi a breve termine al 20% e quelli a lungo termine al 12.5%, innalzando al contempo la soglia di esenzione LTCG, aumentano l'attrattiva relativa, al netto delle imposte, dei fondi azionari rispetto ai depositi bancari. I fondi di risparmio collegati ad azioni mantengono la pertinenza della Sezione 80C e vincolano il capitale retail per tre anni, offrendo pool di AUM stabili che aiutano i gestori a pianificare strategie multi-ciclo. Poiché gli interessi sui depositi a termine rimangono tassati annualmente, il delta dei rendimenti al netto delle imposte orienta ulteriormente la preferenza dei risparmiatori verso i fondi comuni di investimento. I lavoratori più giovani con aliquote fiscali più elevate ne beneficiano in modo particolarmente significativo, accelerando il flusso migratorio verso il mercato indiano dei fondi comuni di investimento.

Spinta normativa per trasparenza e costi più bassi

Le normative SEBI sui fondi di investimento specializzati hanno introdotto un ticket minimo di 1 milione di rupie, mantenendo però limiti di spesa simili a quelli dei fondi comuni di investimento, garantendo agli investitori più esigenti una più ampia scelta strategica senza commissioni di gestione del portafoglio. Allo stesso modo, il regime Mutual Fund Lite riduce le barriere all'ingresso per le case passive, ampliando la concorrenza tra gli indici, il che dovrebbe comprimere ulteriormente i costi. Un imminente obbligo di rivelare ogni rupia di spesa all'interno del rapporto di spesa totale abolisce i pass-through nascosti, semplificando il confronto dei prezzi per i consumatori. Allo stesso tempo, un'architettura KYC uniforme basata su Aadhaar, la cui implementazione è prevista per gennaio 2025, riduce drasticamente la ridondanza e rende il mercato indiano dei fondi comuni di investimento più efficiente su larga scala.

La volatilità della valutazione del mercato azionario scoraggia gli afflussi

Ad aprile 300,000 sono stati aggiunti solo 2025 nuovi portafogli – il dato più debole degli ultimi 22 mesi – dopo la correzione degli indici, a dimostrazione della sensibilità degli investitori alle oscillazioni dei prezzi. Gli afflussi nei fondi tematici settoriali sono crollati del 97% su base mensile, mentre i riscatti sono aumentati del 55%, a dimostrazione di un comportamento episodico di market timing in contrasto con i principi di capitalizzazione della ricchezza. I gestori dei fondi ora puntano a rendimenti azionari a una sola cifra, suggerendo una correzione temporale che potrebbe mettere alla prova la resistenza degli investitori. Con l'acquisizione di nuovi clienti sbilanciata verso le aree metropolitane, i cicli di sentiment nei centri urbani possono rapidamente propagarsi al mercato indiano dei fondi comuni di investimento. Ciononostante, i continui impegni SIP degli investitori esistenti attenuano il ribasso e mantengono intatti i canali di liquidità durante le fasi di drawdown.

I limiti SEBI sui rapporti di spesa totale comprimono i margini

I TER dei fondi azionari ora raggiungono il massimo del 2.25% sui primi 500 crore di rupie di patrimonio gestito (AUM) e si riducono gradualmente da quel momento in poi, mentre i fondi obbligazionari si attestano al 2.00%, riducendo il margine di commissione che un tempo garantiva elevate commissioni di distribuzione. Poiché tutti i costi devono essere inclusi nel TER, le precedenti commissioni accessorie sono scomparse, costringendo i gestori patrimoniali a ricercare efficienze di scala o digitali. L'adozione di piani diretti aumenta quindi, cannibalizzando gli spread dei piani standard e costringendo a un riallineamento dei costi nei canali di consulenza. Le normative Mutual Fund Lite riducono gli ostacoli per i fondi passivi, iniettando ulteriore pressione competitiva sui fornitori tradizionali e potenzialmente accelerando il consolidamento nel mercato indiano dei fondi comuni di investimento.

Analisi del segmento

Per tipo di fondo: il predominio azionario accelera il passaggio al digitale

Nel 58.97, i fondi azionari hanno rappresentato il 2024% del mercato indiano dei fondi comuni di investimento e hanno registrato un CAGR previsto dell'8.03%, a conferma del ruolo centrale di questa classe di attività nell'espansione del mercato indiano dei fondi comuni di investimento verso il 2030. Gli afflussi netti record nell'esercizio finanziario 2025 rivelano una convinzione consolidata nelle azioni, con le allocazioni delle famiglie che si allontanano progressivamente dai depositi a termine tradizionali. I fondi obbligazionari attraggono capitali conservativi, sostenuti da rendimenti del 6.8%-7% che hanno portato a un aumento del 24% degli AUM nel 2024, mentre le strategie ibride ampliano la diversificazione, con i prodotti multi-asset che ora rappresentano il 12% di tale categoria.

I dividendi demografici forniscono un ulteriore impulso: gli investitori della generazione Y e Z prediligono in modo schiacciante i SIP automatizzati, che offrono liquidità a lungo termine che aiuta i gestori a gestire la volatilità. I ​​fondi di investimento specializzati, che offrono strategie long-short e di rotazione settoriale, ampliano la loro gamma di SKU. Lo fanno a una frazione dei minimi stabiliti dai Portfolio Management Services (PMS), rafforzando la posizione dominante del mercato azionario nel panorama dei fondi comuni di investimento in India.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report

Per tipo di investitore: la rivoluzione del commercio al dettaglio trasforma le dinamiche di mercato

Nel 60.65, gli investitori al dettaglio rappresentavano il 2024% del mercato indiano dei fondi comuni di investimento e registravano un CAGR del 7.24% nel periodo di previsione, confermando il loro primato nella quota di mercato dei fondi comuni di investimento in India fino al 2030. Il numero di investitori unici ha superato i 54.6 milioni ad aprile 2025, ma la penetrazione è solo del 3.6% della popolazione, il che suggerisce un ampio margine di inclusione. Le donne rappresentano ora il 26% dei titolari di portafogli, a dimostrazione del fatto che gli sforzi di educazione finanziaria danno i loro frutti in tutte le fasce demografiche.

Gli investitori istituzionali continuano a radicare i fondi obbligazionari e liquidi, offrendo un sostegno in caso di correzioni. Tuttavia, la diffusione dei micro-SIP tramite UPI e l'adozione dei Tier 3 ampliano più rapidamente la torta retail, diluendo gradualmente il predominio istituzionale. La rigidità comportamentale dovuta alle detrazioni automatiche limita i riscatti impulsivi, consentendo ai gestori di attuare strategie multi-ciclo che alimentano il mercato indiano dei fondi comuni di investimento.

Per stile di gestione: le strategie passive guadagnano slancio nonostante il predominio attivo

Nel 74.19, i mandati attivi rappresentavano il 2024% del mercato indiano dei fondi comuni di investimento, ma si prevede che i fondi indicizzati e gli ETF registreranno un tasso di capitalizzazione composto dell'8.56% nel periodo di previsione, il più alto tra le coorti di stili, a dimostrazione di una crescente sensibilità ai costi e di una maggiore propensione al replicamento degli indici. I portafogli passivi sono raddoppiati nel 2024 e le attività degli ETF sono aumentate del 37%, grazie al lancio di 116 nuovi prodotti che includono panieri tematici come tecnologia e sanità. Le strutture a commissioni ridotte e il framework Lite di SEBI amplificano la concorrenza, rendendo l'adozione passiva un tema strutturale, non ciclico, all'interno del mercato indiano dei fondi comuni di investimento.

I gestori attivi rispondono affinando la selezione dei titoli basata sui fattori e migliorando la trasparenza per giustificare le commissioni, ma le sistematiche sottoperformance in alcune categorie offrono agli investitori al dettaglio solidi argomenti a favore dei fondi passivi. Nel tempo, differenziali di commissione trasparenti e vantaggi di scalabilità potrebbero riequilibrare il mix dimensionale del mercato indiano dei fondi comuni di investimento a favore di veicoli indicizzati, sebbene le competenze attive rimangano apprezzate in segmenti meno efficienti come le small cap.

Per canale di distribuzione: le piattaforme digitali sconvolgono i modelli tradizionali

Le piattaforme online distribuiscono ora il 33.16% degli asset e registrano un CAGR del 9.15%, una traiettoria che sfida direttamente il predominio delle filiali bancarie nel mercato indiano dei fondi comuni di investimento. Le fintech sfruttano contenuti vernacolari, un'interfaccia utente intuitiva e un onboarding senza documenti cartacei per convertire i giovani risparmiatori, mentre i nudge dei robo-advisor incoraggiano un ribilanciamento tempestivo. Le banche mantengono il loro peso nei territori di livello 2/3 dove la fiducia nelle filiali è ancora forte, ma anche lì i modelli "phygital" ibridi stanno prendendo piede.

Le società di intermediazione offrono vendite incrociate ai clienti che operano nel trading azionario, e i consulenti indipendenti si differenziano attraverso una pianificazione di alto livello per i clienti facoltosi. I sistemi JAM e le microtransazioni UPI consolidano la democratizzazione della distribuzione, con i portafogli fintech sempre più integrati come hub finanziari quotidiani che indirizzano la liquidità in eccesso verso schemi liquidi. Con l'aumento delle dimensioni, la leva operativa mantiene bassi i costi di acquisizione, posizionando i canali digitali come il fondamento della crescita del mercato indiano dei fondi comuni di investimento.

Analisi geografica

I centri metropolitani detengono ancora la quota maggiore degli AUM, ma l'attenzione sulla crescita si è spostata sulle città più piccole che contribuiscono a una quota considerevole dei patrimoni individuali. La penetrazione dei SIP traccia questa tendenza: mentre le dimensioni dei ticket B30 sono inferiori a quelle dei T30, il numero di conti B30 sta aumentando più rapidamente, a dimostrazione dei progressi in termini di inclusività. La campagna di sensibilizzazione "Mutual fund sahi hai" continua a risuonare nelle zone d'ombra dei media, alimentando la curiosità per la rapida conversione dei flussi di lavoro KYC digitali in conti attivi.

Diversi stati con una base patrimoniale bassa hanno registrato incrementi percentuali a tre cifre nel patrimonio gestito medio, seppur partendo da valori modesti, suggerendo un potenziale di crescita latente dovuto alla convergenza tra crescita economica e penetrazione di internet. I corridoi occidentali e settentrionali rimangono i principali contributori al PIL statale, ma il divario in termini di quote si sta riducendo con l'accelerazione delle cinture meridionali e orientali, favorita dalla diffusione del fintech e dalle iniziative governative per l'inclusione finanziaria.

I gestori patrimoniali stanno sempre più diffondendo chioschi "semplici" e modelli di partnership in aree semi-urbane, riconoscendo che l'economia futura delle unità di business favorirà un servizio ibrido basato su un sistema self-service mobile. Oltre la metà dei nuovi conti SIP ora proviene da istituti esterni al livello 1, diversificando le fonti di raccolta e riducendo la volatilità metropolitana nel mercato indiano dei fondi comuni di investimento.