Analisi delle dimensioni e della quota del mercato della finanza islamica - Tendenze di crescita e previsioni (2025-2030)

Tendenze e approfondimenti sul mercato globale della finanza islamica

Crescente ricchezza musulmana e domanda di prodotti conformi alla Sharia

L'aumento del reddito disponibile sta orientando i consumatori musulmani verso prodotti di gestione patrimoniale sofisticati, sukuk e prodotti del mercato privato offerti tramite canali digitali. In Indonesia, l'utile netto di Bank Syariah Indonesia è aumentato del 33% nel 2024, riflettendo la crescente domanda della classe media. Gli Emirati Arabi Uniti mirano a portare gli asset del sistema bancario islamico a 2.56 trilioni di AED entro il 2031, rafforzando la leadership nel Golfo. I risparmi Shariah dell'EPF della Malesia hanno prodotto rendimenti compresi tra il 5.5% e il 6.5% nel 2024, confermando il rendimento competitivo di questa classe di asset. La piattaforma britannica Mnaara ora canalizza l'esposizione al mercato privato verso investitori attenti alla Sharia, sottolineando la globalizzazione delle soluzioni di gestione patrimoniale islamica. La domanda è altrettanto visibile in Nord America e nell'Europa continentale, dove le motivazioni ESG si allineano ai mandati basati sulla fede.

Spinte politiche governative e armonizzazione normativa

Le strategie nazionali stanno accelerando la penetrazione del settore. La Corte Federale della Sharia del Pakistan ha ordinato la piena transizione al sistema bancario islamico entro dicembre 2027, il mandato di conversione più radicale nella finanza moderna. Il Programma di Sviluppo del Settore Finanziario dell'Arabia Saudita mira a concedere licenze a nuove banche digitali e ad ampliare l'offerta di sukuk per sostenere un rapporto debito/PIL del 22.1%. L'Autorità Superiore della Sharia degli Emirati Arabi Uniti sta lavorando alla standardizzazione per ridurre i costi di conformità per le transazioni transfrontaliere. In Malesia, le regole di Bank Negara hanno da tempo bilanciato innovazione e prudenza, mantenendo competitivi gli istituti di credito islamici nazionali. Standard unificati favoriscono economie di scala e flussi di capitali più fluidi nel mercato della finanza islamica.

Impennata nelle emissioni di ESG/Green Sukuk

L'emissione globale di sukuk ha registrato una crescita significativa nel 2024, con i sukuk verdi che hanno conquistato circa il 10% del mercato e registrato la crescita più rapida^{[1]Banca Mondiale, “Panoramica del mercato globale dei sukuk 2024”, Banca Mondiale, worldbank.org}Il sukuk verde sovrano dell'Indonesia e l'obiettivo di finanza sostenibile di 1 trilione di AED degli Emirati Arabi Uniti segnalano un profondo impegno del settore pubblico. La domanda delle aziende è evidente nel fondo murabaha di Cenomi Centers da 1.39 miliardi di dollari, legato alla sostenibilità, con obiettivi sociali e di riduzione delle emissioni di carbonio. Una ricerca di UBS stima un totale di sukuk in circolazione di 867 miliardi di dollari nel primo trimestre del 1, riflettendo una base di investitori più ampia. Le prossime informative sul clima di Basilea III accresceranno la trasparenza e dovrebbero aumentare la propensione all'emissione.

Piattaforme fintech islamiche transfrontaliere aprono pool di microinvestimenti

I protocolli DeFi islamici, sebbene ancora al di sotto dei 50 milioni di dollari di valore totale bloccato, rivelano un ampio margine di manovra all'interno di un universo di finanza etica da 3.5 trilioni di dollari. Il modello digitale di Wahed Invest illustra la scalabilità della consulenza robotica basata sulla Sharia, mentre l'indice MSCI World Islamic ha registrato un andamento positivo fino al 2024. L'indonesiana Bank Aladin ha raggiunto 3.2 milioni di utenti entro la metà del 2024, grazie a un sistema bancario digitale pienamente conforme alla Sharia.^{[2]The Asian Banker, "Bank Aladin raggiunge 3.2 milioni di utenti", The Asian Banker, theasianbanker.com}Investitori come Fintactics e Arbah Capital hanno lanciato un fondo saudita da 40 milioni di dollari per sostenere le fintech islamiche in fase iniziale. Queste piattaforme ampliano l'accesso al dettaglio nel mercato della finanza islamica, riducendo le barriere all'ingresso.

Standard frammentati della Sharia nelle diverse giurisdizioni

La mancanza di allineamento globale aumenta i costi di conformità e ostacola la scalabilità dei prodotti. La bozza dello standard AAOIFI 62, che trasformerebbe i sukuk da basati su asset a garantiti da asset, ha visto le scadenze prorogate a causa del dibattito nel settore.^{[3]White & Case LLP, “Spiegazione della bozza dello standard AAOIFI Shariah 62”, White & Case, whitecase.com}I diversi tassi di adesione alle regole dell'AAOIFI creano condizioni di parità e confusione tra gli investitori. Il modello malese di integrazione delle linee guida della Sharia negli IFRS rappresenta una possibile strada, ma si basa su una stretta collaborazione con l'IASB. Le banche islamiche multinazionali devono quindi destreggiarsi tra molteplici decisioni, ostacolando l'integrazione globale del mercato della finanza islamica.

Carenza di esperti certificati della Sharia e di professionisti del rischio

La domanda di talenti con doppia qualificazione nel fiqh e nella finanza moderna supera l'offerta, limitando i cicli di sviluppo dei prodotti. In Bangladesh, la limitata competenza nella governance della Sharia ha contribuito a creare colli di bottiglia nella liquidità nel 2024, rallentando la crescita del settore. L'implementazione dell'intelligenza artificiale nel settore bancario islamico introduce nuove questioni di conformità che richiedono una supervisione accademica, ampliando il divario di competenze. Mentre università e ordini professionali stanno ampliando i programmi, il bacino di talenti rimarrà indietro rispetto all'espansione del mercato per anni.

Analisi del segmento

Per settore finanziario: il predominio bancario nel contesto dell'accelerazione del Takaful

Il settore bancario islamico ha contribuito per il 68.45% alle dimensioni del mercato della finanza islamica nel 2024, a conferma della sua centralità nella mobilitazione dei depositi e nella creazione di credito. La costante domanda delle imprese e i vantaggi di scala consentono alle banche di sostenere l'espansione dell'utile netto, come dimostra il bilancio di Kuwait Finance House, che ha registrato un utile di 482.9 milioni di dinari kenioti nel terzo trimestre del 3, con un aumento del 2024%.^{[4]Kuwait Finance House, "Risultati finanziari del terzo trimestre 3", Kuwait Finance House, kfh.com}Nel frattempo, si prevede che il segmento Takaful crescerà a un CAGR del 14.78% fino al 2030, il tasso di crescita più rapido nel mercato della finanza islamica. Il consolidamento, come la fusione tra Dar Al Takaful e National Takaful, consente agli operatori di raggiungere economie di scala e un servizio digitale più completo. La maggiore consapevolezza delle esigenze di protezione dopo la pandemia e l'offerta di pacchetti di prodotti con mutui ipotecari islamici stimolano ulteriormente la diffusione. Seguono i segmenti del mercato dei capitali: i sukuk in circolazione potrebbero superare gli 875 miliardi di dollari nel 2024, mentre i fondi a tema ESG guadagnano terreno sui mandati istituzionali.

Le scale-up del settore assicurativo rafforzano la diversificazione dei bilanci, con il fatturato di Takaful Malaysia che ha raggiunto gli RM 862.5 milioni nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2. La personalizzazione dei prodotti per soddisfare le esigenze dei lavoratori delle PMI e dei lavoratori della gig economy amplia il canale di acquisto dei clienti. Sul fronte dei mercati dei capitali, emittenti come Saudi Electricity, il governo malese e gli sviluppatori immobiliari di Dubai utilizzano i sukuk per attingere a liquidità a lungo termine a spread competitivi, consolidando l'ecosistema di finanziamento del settore della finanza islamica. I fondi focalizzati sui sukuk per le energie rinnovabili e sui progetti di edilizia sociale segnalano un allineamento con gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite, un'osservazione che attira investitori istituzionali globali alla ricerca sia di rendimento che di allocazione di impatto.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report

Per tipologia di cliente: leadership nel segmento di business con slancio al dettaglio

Nel 57.32, le imprese rappresentavano il 2024% del mercato della finanza islamica, grazie al credito rotativo conforme alla Sharia, al trade finance e ai sukuk per finanziare l'espansione. Le banche del Consiglio di cooperazione del Golfo hanno registrato una crescita a due cifre dei prestiti, con gli istituti di credito sauditi che hanno aumentato i saldi dei prestiti del 14.4% nel 2024. Si prevede, tuttavia, che il settore retail crescerà a un CAGR del 12.89% fino al 2030, riflettendo l'introduzione di prodotti mobile-first che facilitano l'apertura di conti e i microinvestimenti. La preferenza della Generazione Z per velocità e sicurezza rispetto alla religiosità tradizionale sposta i messaggi di marketing verso proposte di valore legate allo stile di vita. L'onboarding digitale e l'autenticazione biometrica riducono i tempi di elaborazione, favorendo ulteriormente l'adozione.

I portafogli mobili per il risparmio durante l'Hajj, le offerte "acquista ora e paga dopo" e i robo-advisor Sharia semplificano la gestione delle finanze personali, incoraggiando gli investitori alle prime armi. Bank Muamalat punta a raddoppiare i volumi di bancassicurazione entro il 2025 attraverso accordi con fondi comuni di investimento protetti. Sul fronte corporate, i finanziamenti infrastrutturali garantiti dai sukuk nel Golfo e nel Sud-est asiatico sostengono la pipeline di project finance, mantenendo il settore della finanza islamica ancorato agli asset dell'economia reale. Insieme, queste tendenze mostrano un mix di clienti sempre più equilibrato.

Analisi geografica

Nel 61.94, il Medio Oriente e l'Africa hanno mantenuto una quota del 2024% del mercato della finanza islamica, trainati dalle ambizioni degli Emirati Arabi Uniti di raggiungere 2.56 trilioni di AED di asset bancari islamici entro il 2031. Le principali banche saudite hanno aumentato l'utile netto del 13.5% nell'anno fiscale 2024, grazie ai programmi Vision 2030 che hanno stimolato la domanda di credito. I fondi sovrani riciclano le entrate petrolifere in sukuk e veicoli del mercato privato, aumentando la liquidità. Nigeria, Sudafrica ed Egitto hanno emesso complessivamente 3.045 miliardi di dollari in sukuk nel 2024, a dimostrazione di una nuova propensione africana per la finanza islamica. Tuttavia, il rischio di transizione climatica incombe sugli istituti di credito del Golfo, caratterizzati da un elevato patrimonio, spingendo a valutare tempestivamente i quadri di finanza verde.

Si prevede che l'Asia-Pacifico, la regione in più rapida crescita, registrerà un CAGR del 13.28% dal 2025 al 2030, con la fusione di Bank Syariah Indonesia con l'Indonesia che si posiziona tra le prime dieci al mondo e apre filiali internazionali. CIMB Islamic, società malese, ha aumentato l'utile ante imposte del 26.4% su base annua nel terzo trimestre del 3, dimostrando una redditività di mercato matura. La transizione alla Sharia pianificata dal Pakistan a livello di sistema potrebbe infondere nuovo slancio se si affrontano ostacoli all'esecuzione come la ristrutturazione del debito sovrano. Le autorità di regolamentazione regionali alimentano sandbox fintech, spingendo il mercato della finanza islamica verso fasi di adozione di massa.

L'Europa si posiziona come polo di strutturazione per i sukuk denominati in dollari, sfruttando il diritto inglese e la profonda competenza nei mercati dei capitali. La Borsa di Londra rimane una sede di quotazione privilegiata, mentre Gatehouse Bank ha ampliato il suo portafoglio di finanziamenti per l'acquisto di immobili in conformità con la Sharia attraverso un'operazione da 550 milioni di sterline con ColCap UK, portando il suo portafoglio a oltre 1.2 miliardi di sterline. Il primo sukuk da 750 milioni di dollari di ING per il fondo patrimoniale turco sottolinea un più ampio coinvolgimento europeo. Le agevolazioni fiscali su misura nel Regno Unito per i piani di acquisto di immobili islamici eliminano le precedenti frizioni, indicando una pipeline stabile di prodotti al dettaglio.