Come dovrebbe una banca scegliere tra Visa e Mastercard per un nuovo programma di carte di credito?

Inizia con la tokenizzazione, gli strumenti antifrode e la qualità del provisioning del portafoglio nei tuoi paesi prioritari. Quindi testa i tassi di approvazione e la gestione delle controversie con le tue categorie di commercianti più grandi.

A cosa dovrebbero prestare attenzione i commercianti quando negoziano i costi di accettazione delle carte in Europa?

Richiedi trasparenza su tutti i tipi di carta, in particolare sulle carte premium e commerciali, e opzioni di routing chiare, ove disponibili. Valuta anche il supporto per i chargeback e le prestazioni di screening antifrode.

In che modo i sistemi nazionali come Cartes Bancaires e Bancontact influenzano la strategia delle carte di credito?

Possono modificare l'economia di accettazione a livello nazionale e influenzare il modo in cui le carte vengono associate per l'utilizzo transfrontaliero. Ciò può determinare quali vantaggi della carta siano più apprezzati dai consumatori.

Wero ridurrà l'importanza delle carte di credito in Europa?

Potrebbe ridurre l'utilizzo di carte di basso valore e di quelle collegate al P2P, soprattutto se diventasse un pulsante di pagamento predefinito. Le carte di credito possono ancora reggere il confronto con l'utilità del credito, le protezioni e i premi.

Quali caratteristiche del prodotto saranno più importanti per trattenere la spesa con carta nel 2025 e nel 2026?

L'emissione digitale immediata, i controlli "wallet first" e le opzioni di pagamento trasparenti stanno diventando sempre più importanti. Anche l'accessibilità e le funzionalità di sicurezza assumono un'importanza sempre maggiore, dato che sempre più acquisti si spostano online.

Qual è il rischio operativo più grande per gli emittenti di carte di credito europei in questo momento?

Le migrazioni di piattaforme di grandi dimensioni e le interruzioni delle app possono compromettere rapidamente la fiducia, anche se l'autorizzazione delle carte continua a funzionare. Resilienza, monitoraggio e una comunicazione chiara con i clienti sono ora requisiti fondamentali.

Le principali aziende del mercato delle carte di credito in Europa: attori chiave e altro

Visa Inc.

L'accesso NFC basato su DMA su iOS sta ampliando i luoghi in cui le credenziali Visa possono essere riconosciute, non solo dove possono essere utilizzate. Visa, fornitore leader, trae vantaggio dal rapido lancio di banche e wallet in più Paesi, come dimostrato dai lanci di wallet abilitati da Visa e dai progetti pilota legati alle nuove normative UE. Se le normative UE sui costi del credito dovessero inasprirsi ulteriormente, Visa probabilmente punterà maggiormente su tokenizzazione, autenticazione e controlli dei dati per proteggere i tassi di approvazione. Se Wero dovesse diventare un'opzione di default al momento del pagamento nel 2026, Visa dovrà difendere il valore delle carte premium attraverso gli strumenti dell'emittente piuttosto che con slogan. Il rischio principale è la pressione sulle politiche e sulle commissioni, che comprime l'economia dell'emittente e riduce l'interesse per le carte.

Leader

Mastercard Inc.

I progressi nella tokenizzazione in Europa sono diventati un segnale di esecuzione visibile, soprattutto per un checkout e-commerce più sicuro. Mastercard, uno dei principali attori, ha dimostrato la sua portata con quasi la metà delle sue transazioni e-commerce in Europa tokenizzate e con Click to Pay in espansione in molti paesi europei. Se le autorità di regolamentazione impongono misure più severe per le frodi in linea con le aspettative in stile PSD2, la passkey e lo stack di token di Mastercard dovrebbero aiutare gli emittenti a soddisfarle senza aggiungere attriti al checkout. Se le grandi banche europee orientano i volumi verso wallet account-to-account, Mastercard deve vincere in termini di affidabilità dell'accettazione e gestione delle controversie. Il rischio operativo risiede nelle complesse implementazioni dei partner su molti processori ed esperienze di wallet.

Leader

Lloyds Banking Group plc

La portata dell'emissione nel Regno Unito può ancora essere vincente se abbinata a una chiara strategia di schema. Lloyds, uno dei principali rivenditori di carte nel Regno Unito, ha ampliato la sua partnership con Visa nel 2024, posizionando Visa come partner di schema preferito per Lloyds Bank, Halifax, Bank of Scotland e MBNA. Il gruppo ha inoltre introdotto nuove carte nel 2025, come Ultra e Advance, che segnalano un'acquisizione segmentata, da chi crea credito a chi cerca cashback. Se i limiti contactless dovessero cambiare nel 2026, Lloyds potrà utilizzare controlli e avvisi tramite app per fidelizzare la fiducia dei clienti. Il rischio principale è l'aumento delle insolvenze in caso di ritorno della pressione inflazionistica.

Leader

BNP Paribas SA

La scala di elaborazione è un vantaggio nascosto per i grandi emittenti, perché migliora la resilienza e l'economia unitaria. BNP Paribas, leader nell'eurozona, e BPCE hanno fondato Estreem nel 2025 per elaborare i pagamenti con carta in tutta Europa, con un obiettivo di circa 17 miliardi di transazioni all'anno. Se le autorità di regolamentazione intensificassero i controlli sulla trasparenza delle commissioni, BNP Paribas potrebbe utilizzare il controllo di elaborazione per semplificare i prezzi per commercianti ed emittenti. Se Wero diventasse la piattaforma P2P predefinita, BNP dovrebbe convertire tale fiducia in valore di spesa generato dalle carte per viaggi e online. Il rischio operativo è la migrazione e l'integrazione tra piattaforme legacy.

Leader

Banco Santander SA

Gli accordi in co-branding alimentano la crescita delle emissioni in co-branding e dell'embedded finance, soprattutto nei grandi ecosistemi retail europei. Santander, uno dei principali operatori europei nel settore della finanza al consumo, ha stretto una partnership con Amazon per lanciare una carta di credito Amazon Visa in Germania nell'agosto 2024 attraverso la sua piattaforma Zinia, offrendo opzioni di pagamento sia complete che revolving. Santander è stata inoltre nominata da Mastercard partner per la tokenizzazione in Europa, in linea con gli obiettivi di sicurezza dei pagamenti digitali. Se gli standard di convenienza dell'UE dovessero inasprirsi, Santander potrebbe orientare la crescita verso servizi a pagamento e premi finanziati dagli esercenti. Un rischio chiave è la concentrazione del programma qualora un grande partner ne modifichi i termini.

Leader

American Express Co.

L'aspetto economico della spesa premium è ancora importante, anche se gli acquirenti mettono in discussione commissioni e ampiezza dell'accettazione. American Express, un marchio importante, continua a evidenziare una crescita dei ricavi da commissioni aziendali e da carte di credito, il che supporta gli investimenti in servizi digitali e nella progettazione di premi. Se i programmi fedeltà delle compagnie aeree cambiano il modo in cui si ottiene lo status, Amex deve mantenere chiaro il valore del co-branding per i viaggiatori abituali nel Regno Unito e in Europa. Se un numero maggiore di esercenti indirizza i clienti verso treni più economici, Amex avrà bisogno di un onboarding più solido per i piccoli esercenti e di un valore delle commissioni più chiaro. La principale debolezza rimane l'accettazione disomogenea in alcune categorie di uso quotidiano.

Reti

Cartes Bancaires CB

La scala nazionale continua a influenzare l'economia dei commercianti quando i costi contano. Cartes Bancaires, un sistema focalizzato sulla Francia, rimane centrale per i pagamenti quotidiani con carta in Francia, e l'ingresso di nuovi membri principali nel suo organo di governance dimostra la continua influenza istituzionale. Se la politica a livello UE promuove una maggiore sovranità nei pagamenti, le banche centrali possono acquisire influenza allineandosi agli sforzi di interoperabilità transfrontaliera, mantenendo al contempo un forte livello di accettazione in Francia. Se le grandi reti globali cambiano le regole di accettazione, il modello a doppio badge delle banche centrali diventa più prezioso per emittenti ed esercenti. Il punto debole è che la rilevanza transfrontaliera dipende dai partner, non solo dalle banche centrali.

Reti

Barclays plc

Le proposte in co-branding rimangono uno strumento di crescita quando i limiti di interscambio limitano la flessibilità dei prezzi. Barclays, uno dei principali operatori nel settore delle carte nel Regno Unito, ha puntato su proposte in co-branding, tra cui una Amazon Barclaycard nel Regno Unito che utilizza i sistemi Visa Rails e il monitoraggio dei premi tramite app. Visa ha inoltre rinnovato e ampliato la sua partnership strategica con Barclays alla fine del 2025, a dimostrazione del continuo investimento in nuove esperienze di pagamento. In caso di aumento dello stress dei consumatori, Barclays può proteggere le performance attraverso una sottoscrizione più rigorosa e un valore dei premi più chiaro. Il rischio è un rallentamento dell'esecuzione derivante dalla riorganizzazione degli asset di pagamento, pur mantenendo l'affidabilità del servizio.

Reti

HSBC Holding plc

Una banca globale con una solida presenza nel Regno Unito continua a riposizionare il valore delle carte premium attorno a viaggi e fedeltà. HSBC UK ha lanciato una carta di credito Premier World Elite riprogettata con opzioni di riscatto più ricche per i voli aerei e vantaggi di viaggio, il che implica una spinta verso prodotti con commissioni più elevate. Se le normative creditizie dell'UE e del Regno Unito si inaspriscono in termini di convenienza, HSBC deve adottare controlli di prestito responsabili senza compromettere l'esperienza premium. Se una maggiore spesa viene trasferita automaticamente sui portafogli mobili, HSBC necessita di provisioning istantaneo e di migliori controlli in-app per mantenere le carte al top del portafoglio. La principale debolezza è l'esecuzione frammentata tra paesi ed entità legali.

Reti

Bancontact Payconiq Co.

Le abitudini di pagamento in Belgio si stanno spostando su larga scala verso dispositivi mobili e QR code, e Bancontact Payconiq registra 2.5 miliardi di pagamenti nel 2024 attraverso le sue soluzioni. Il fornitore, un attore chiave in Belgio, sta ora pianificando una semplificazione del marchio: Payconiq by Bancontact diventerà Bancontact Pay da marzo 2026 e gli strumenti per i commercianti passeranno a Bancontact Pro. Se Wero si espanderà nei flussi commerciali, le scelte di integrazione di Bancontact Payconiq influenzeranno il modo in cui le carte di credito tutelano l'utilizzo in Belgio. Un rischio concreto è la complessità della migrazione che interromperà l'esperienza dei commercianti durante il rebranding.

Performers

Commerzbank AG

Gli strumenti per le carte di credito per le piccole imprese stanno diventando un elemento di differenziazione, soprattutto quando il controllo delle spese e i flussi di lavoro relativi alle spese guidano la scelta delle carte. Commerzbank, un emittente focalizzato sulla Germania, ha ampliato la sua offerta di carte di credito aziendali con una soluzione completamente digitale sviluppata con Pliant, mirata alla gestione self-service del portafoglio per le aziende. Commerzbank ha inoltre stipulato una partnership strategica con Visa nel 2025, segnalando un passaggio verso future innovazioni nei pagamenti e una maggiore fruibilità. Se i consumatori tedeschi si affidano maggiormente ai portafogli elettronici e ai trasferimenti istantanei, il valore delle carte di Commerzbank deve essere legato all'utilità del credito e ai controlli aziendali. La volatilità delle perdite su crediti è il principale rischio al ribasso.

Performers

Caixa Bank SA

La possibilità di rateizzare all'interno dei tradizionali sistemi di pagamento tramite wallet può proteggere la pertinenza della carta di credito man mano che si diffondono le funzionalità BNPL. CaixaBank, un emittente focalizzato sulla Spagna, ha abilitato i pagamenti rateali per i clienti con carta di credito idonei durante il pagamento online e tramite app con Apple Pay nel 2025. CaixaBank ha inoltre lanciato una carta di credito con caratteri Braille per migliorare l'accessibilità e ridurre la dipendenza dalla condivisione dei dati della carta nell'e-commerce. Se i provider di wallet inaspriscono le regole o le commissioni, CaixaBank avrà bisogno di esperienze di ripiego che permettano ai clienti di continuare a effettuare transazioni. Il principale punto debole è la dipendenza da piattaforme wallet esterne per ottimizzare il percorso utente.

Performers

UniCredit S.p.A

I miglioramenti dell'accessibilità possono anche ridurre il rischio di frode riducendo l'attrito nella gestione delle carte nella vita quotidiana. UniCredit, un importante distributore in diversi paesi europei, ha aggiornato le sue carte di debito, credito e prepagate con Mastercard Touch Card nel 2024, coprendo circa 20 milioni di carte nel tempo. UniCredit ha inoltre collaborato con Wise nel 2025 per integrare trasferimenti di valuta estera più rapidi nella sua app mobile, che influenza il modo in cui i clienti confrontano le spese transfrontaliere con carta con i bonifici bancari. Se i trasferimenti istantanei dovessero diventare la soluzione predefinita per i viaggi, UniCredit dovrà tutelare le carte attraverso i diritti di contestazione e il valore dell'assicurazione di viaggio. Il rischio di integrazione rimane elevato in molti paesi.

Performers

Scopri i servizi finanziari

Al di fuori degli Stati Uniti, la leva migliore di Discover è spesso rappresentata dalle partnership che aumentano l'accettazione laddove i viaggiatori effettivamente utilizzano i servizi. Discover, una rete con sede negli Stati Uniti, ha ampliato gli strumenti di accettazione del trasporto pubblico per le implementazioni internazionali, inclusa la collaborazione con Getnet Europe e il lancio di una metropolitana in Spagna, che segnala un utilizzo pratico e ad alta frequenza. Se gli emittenti europei preferiscono l'opzionalità multi-rete, le partnership con Diners Club possono essere d'aiuto, ma devono tradursi in un'ampia accettazione quotidiana. Se i viaggi transfrontalieri dovessero nuovamente raffreddarsi, la rilevanza di Discover in Europa potrebbe ridursi a segmenti di nicchia e aziendali. Un rischio persistente è il rallentamento dello slancio degli emittenti rispetto alle reti più grandi.

aspiranti

JCB Co. Ltd.

La crescita dell'accettazione in Europa è il tema principale, non il numero di titolari di carta. JCB, una rete con sede in Giappone, ha siglato accordi con partner europei specializzati in acquiring e hospitality per aumentare l'accettazione in negozio, tra cui una partnership con PayXpert che abbraccia molti paesi europei e il Regno Unito. Se la spesa per i viaggi continuerà a normalizzarsi nel 2025 e nel 2026, JCB potrà sfruttare il turismo in entrata dall'Asia verso il commercio al dettaglio e i trasporti europei. Se le norme di autenticazione europee dovessero inasprirsi, l'allineamento dello stile J/Secure dovrà essere implementato in modo coerente tra gli acquirer. Il vincolo è la limitata ampiezza degli emittenti rispetto alle reti più grandi.

aspiranti

NatWest Group plc

I premi basati sullo stile di vita stanno diventando una tattica di fidelizzazione sempre più efficace, poiché i consumatori confrontano il valore delle diverse carte. NatWest ha sostenuto questa direzione attraverso un investimento di minoranza in Yonder, una piattaforma basata su esperienze e premi personalizzati. NatWest ha anche lanciato una carta di credito con premi di viaggio con Visa nel 2024, che include l'eliminazione delle commissioni sulle transazioni estere per gli acquisti all'estero. Se le dinamiche economiche di commissioni e premi si comprimono, NatWest potrebbe aver bisogno di più offerte finanziate dagli esercenti e di una segmentazione più intelligente. Il rischio operativo è l'interruzione del servizio dovuta alle modifiche alla piattaforma, poiché le interruzioni possono rapidamente compromettere la fiducia.

aspiranti

Deutsche Bank AG

L'importanza dei pagamenti è sempre più legata agli ecosistemi digitali, non solo all'emissione di plastica. Deutsche Bank ha stretto una partnership con Mastercard nel 2025 per rafforzare i pagamenti commerciali basati sull'open banking, che possono sia integrare che minacciare la spesa con carta di credito tradizionale. Deutsche Bank ha inoltre promosso la sostenibilità e la circolarità nelle carte, spostando la produzione di carte tedesche verso materiali riciclati entro la fine del 2024 per la maggior parte delle nuove carte. Se gli strumenti di pagamento da conto a conto cresceranno rapidamente, Deutsche Bank dovrà preservare il valore delle carte di credito attraverso assicurazioni, gestione delle controversie e credito flessibile. Il rischio è la complessità tra commercianti, canali e nuove forme di pagamento.

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Crdit Agricole SA

Le capacità di accettazione dei commercianti sono importanti perché influenzano dove possono essere utilizzate le carte di credito, non solo quale banca le emette. Crdit Agricole ha lanciato una joint venture per i pagamenti digitali con Worldline nel marzo 2024, dopo l'autorizzazione della Commissione Europea, con l'obiettivo di rafforzare i servizi ai commercianti in Francia. Se la politica francese e dell'UE spingerà verso un maggiore processing interno, Crdit Agricole potrà allineare la propria forza nell'acquisizione con le partnership per proteggere l'utilizzo delle carte. Se i commercianti spingono i clienti verso i trasferimenti basati sul portafoglio, la differenziazione delle carte di credito deve spostarsi verso premi e protezioni. Un punto debole chiave è la complessità di esecuzione tra più marchi e filiali.

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Societ Gnrale SA

Il momento del lancio di Wero sta diventando un segnale strategico per le banche francesi che desiderano un'alternativa europea per i pagamenti quotidiani. Société Générale ha reso disponibile Wero per i suoi clienti francesi a partire dal 24 ottobre 2024, con la chiusura di Paylib e l'avvio delle funzionalità transfrontaliere con la Germania. Se Wero si espanderà nel settore del checkout per commercianti, Société Générale dovrà bilanciare questa spinta mantenendo il credito revolving attraente e ben controllato. Se i consumatori diventano più cauti nei confronti del debito, le funzionalità di rateizzazione e una sottoscrizione più rigorosa diventeranno più importanti del lancio di nuove carte. Il rischio operativo si concentra sulla confusione dei clienti durante le transizioni tra i diversi marchi di pagamento.

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Intesa San Paolo S.p.A

I dispositivi indossabili stanno passando dall'essere una novità all'uso quotidiano per i pagamenti di piccole somme, e possono supportare l'uso delle carte se ben gestiti. Intesa Sanpaolo, una banca con sede in Italia, ha introdotto un braccialetto di pagamento contactless con Mastercard e Tapster alla fine del 2024 e ha segnalato una forte crescita dei pagamenti tramite portafoglio e dispositivi indossabili nel primo semestre del 2024. Intesa ha inoltre supportato l'implementazione di BANCOMAT su Google Pay per i propri clienti, ampliando l'offerta di pagamenti digitali nel 2025. Se i portafogli elettronici europei acquisiranno maggiore diffusione, Intesa dovrà mantenere solidi i controlli sulle carte, il monitoraggio delle frodi e il servizio clienti. Un rischio è la frammentazione tra sistemi, dispositivi indossabili e app.

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Nordea Bank Dep

La sostenibilità delle carte e le modifiche al design possono essere determinanti quando le autorità di regolamentazione e i consumatori esaminano attentamente la plastica e l'accessibilità. Nordea, una banca con sede nei paesi nordici, è passata a carte realizzate principalmente con materiali di origine vegetale a partire da settembre 2023, con un impatto su oltre 7 milioni di carte e spostando la produzione più vicino alla regione. Nordea ha inoltre aggiunto funzionalità come il cashback e l'abilitazione del Click to Pay per i titolari di carte premium, supportando pagamenti online più fluidi. Se le normative sul credito al consumo dovessero inasprirsi, Nordea può puntare su pacchetti premium e servizi digitali piuttosto che su una crescita aggressiva dei prestiti. Il principale punto debole è che la crescita delle carte di credito può essere più lenta laddove prevalgono i pagamenti tramite debito e dispositivi mobili.

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Danske Bank A / S

La redditività sostiene i reinvestimenti, anche quando la crescita dei prestiti è modesta. Danske Bank, una banca con sede in Danimarca, ha registrato un utile netto record nel 2024 e ha evidenziato una maggiore attività dei clienti, che contribuisce a finanziare i miglioramenti del digital banking, incluso il servizio di carte. Se i consumatori danesi e nordici continuano a migrare verso i pagamenti mobile first, il valore delle carte di credito di Danske Bank deve concentrarsi su assicurazioni di viaggio, premi e rigidi controlli antifrode. Se i vincoli di interscambio riducono il finanziamento dei premi, il cashback finanziato dagli esercenti diventa più importante. Un rischio persistente è la sensibilità reputazionale, in cui la perdita di fiducia dei clienti può rapidamente tradursi in una riduzione della spesa con carta.

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Swedbank AB

Possedere una piattaforma di carte scalabile può migliorare l'economia e accelerare i cambiamenti di prodotto nei paesi nordici. Swedbank ha completato l'acquisizione di Entercard nel dicembre 2025 e ha dichiarato di voler costituire la più grande attività di carte nella regione nordica baltica, con Entercard che continuerà a operare con il proprio marchio. Se la domanda di credito al consumo dovesse indebolirsi, Swedbank può comunque generare valore attraverso l'efficienza dei costi e una migliore integrazione tra carte e prestiti. Se l'integrazione dovesse ritardare, l'interruzione delle attività operative potrebbe indebolire l'esperienza del cliente durante i periodi di punta. La gestione del deterioramento del credito rappresenta un rischio al ribasso chiave, dato il mix di prestiti di Entercard.

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