Analisi delle dimensioni e delle quote di mercato delle assicurazioni commerciali: trend di crescita e previsioni (2026-2031)

Tendenze e approfondimenti sul mercato globale delle assicurazioni commerciali

Aumento degli acquisti di polizze di responsabilità informatica tra le PMI e le aziende di medie dimensioni

Un sondaggio condotto da Munich Re nel 2026 ha rivelato che quasi 9 dirigenti su 10 ritenevano che le loro aziende non fossero adeguatamente protette dagli attacchi informatici, il che indica una solida domanda per il mercato delle assicurazioni commerciali.^{[1]Munich Re, “Rischi e tendenze dell’assicurazione informatica 2026”, Munich Re, munichre.com}Nel 2025, i premi lordi sottoscritti a livello globale per la copertura cyber hanno raggiunto i 14 miliardi di dollari, con gran parte dell'aumento proveniente dalle PMI e dalle aziende di medie dimensioni. La Geneva Association ha riferito che solo il 10% delle PMI a livello globale possiede un'assicurazione cyber, il che indica che il mercato assicurativo commerciale ha ancora un ampio divario di protezione da colmare, nonostante la maggiore consapevolezza. L'adozione di polizze cyber da parte delle piccole imprese è aumentata notevolmente fino al 2025 e gli acquisti di polizze completati sono cresciuti ancora più rapidamente, a dimostrazione di un miglioramento del tasso di conversione, poiché i prodotti diventano più facili da comprendere e acquistare. La copertura cyber viene inoltre abbinata alle polizze di responsabilità civile generale e professionale, il che aumenta il premio medio per cliente e aiuta il mercato assicurativo commerciale a consolidare i rapporti con le piccole imprese.

La volatilità climatica sta ridefinendo i prezzi degli immobili commerciali e il rischio di interruzione dell'attività.

Nel 2025 Munich Re ha registrato perdite assicurate per calamità naturali pari a 108 miliardi di dollari, a fronte di perdite economiche totali per 224 miliardi di dollari, lasciando un divario di protezione di 116 miliardi di dollari che continua a rimodellare la sottoscrizione di polizze immobiliari nel mercato assicurativo commerciale. La pressione sui premi non è più limitata alle zone costiere a rischio catastrofe, poiché anche i rischi di grandine, alluvioni e vento nelle aree interne stanno attirando maggiore attenzione da parte di compagnie assicurative e riassicuratori. Questo cambiamento sta ampliando la base dei premi per le assicurazioni immobiliari commerciali, anche se le compagnie assicurative riducono i massimali o restringono la loro propensione al rischio nelle aree a più alto rischio. Il risultato è un mercato assicurativo commerciale che continua a crescere grazie alla revisione dei prezzi delle polizze immobiliari, ma con un impiego del capitale più selettivo sui portafogli esposti. Questo modello sta modificando il posizionamento delle compagnie assicurative, poiché quelle con una maggiore capacità di analisi dei rischi catastrofali e un solido supporto riassicurativo sono in una posizione migliore per continuare a sottoscrivere polizze laddove altre si stanno ritirando.

L'assicurazione integrata e la distribuzione digitale stanno ampliando l'accesso delle PMI

La distribuzione integrata sta cambiando il modo in cui le piccole imprese entrano nel mercato delle assicurazioni commerciali, perché ora la copertura può essere offerta all'interno delle piattaforme in cui queste aziende già vendono, gestiscono operazioni bancarie o elaborano pagamenti. Nel 2026, TikTok Shop ed ERGO NEXT Insurance hanno integrato la responsabilità civile generale, la responsabilità professionale, l'assicurazione contro gli infortuni sul lavoro e la copertura informatica nel flusso di onboarding dei venditori, portando le assicurazioni commerciali nel commercio sociale su scala visibile.^{[2]ERGO NEXT Insurance e TikTok Shop, "La distribuzione assicurativa si sposta nell'ecosistema del social commerce", Insurance Business Magazine, insurancebusinessmag.com}Munich Re ha completato l'acquisizione di NEXT Insurance per 2.6 miliardi di dollari nel luglio 2025, a dimostrazione del fatto che la distribuzione digitale per le piccole imprese è ora considerata una strategia di crescita, piuttosto che un'iniziativa secondaria. Willis ha lanciato Zest Insurance in Australia nel giugno 2025 per rivolgersi al segmento delle PMI, del valore di 9 miliardi di dollari australiani, attraverso un modello completamente digitale, a dimostrazione che la riprogettazione della distribuzione si sta diffondendo in mercati con diverse tradizioni di intermediazione. In Spagna, BBVA Allianz ha registrato una crescita del 40% dei premi per le PMI, raggiungendo i 57 milioni di euro nel 2025, a dimostrazione che la bancassicurazione digitale può sbloccare la domanda di assicurazioni commerciali che i canali di intermediazione tradizionali non sono riusciti a intercettare in modo efficace.

La sottoscrizione basata sull'intelligenza artificiale sta aumentando l'interesse delle compagnie assicurative per i rischi commerciali con documentazione limitata.

La sottoscrizione basata sull'intelligenza artificiale sta diventando sempre più importante nel mercato assicurativo commerciale, poiché i clienti più piccoli e i rischi specifici spesso presentano dati incompleti o disomogenei. AIG ha dichiarato di aver elaborato oltre 370,000 richieste attraverso il suo ecosistema di intelligenza artificiale agentiva, utilizzando la piattaforma Foundry di Palantir e i modelli Claude di Anthropic, con accesso a oltre 4 milioni di punti dati del settore. Verisk ha lanciato il suo Commercial GenAI Underwriting Assistant nel settembre 2025 per automatizzare l'acquisizione delle richieste, l'arricchimento dei dati e la valutazione del rischio nei flussi di lavoro relativi agli immobili commerciali.^{[3]Verisk, “Verisk lancia un assistente di sottoscrizione commerciale basato sull'intelligenza artificiale generativa”, Verisk, verisk.com}Nel dicembre 2025, Zurich North America ha inoltre ampliato l'utilizzo di Convr AI, consentendo agli assicuratori di dedicare meno tempo all'estrazione dei dati e più tempo alla selezione e alle relazioni con i broker. Questo è importante perché il mercato delle assicurazioni commerciali può crescere più rapidamente quando le compagnie assicurative sono in grado di quotare e accettare rischi commerciali con un portafoglio clienti ridotto, che i modelli manuali in passato valutavano troppo lentamente o rifiutavano troppo spesso.

L'aumento della gravità dei sinistri mantiene elevati i premi assicurativi per gli acquirenti sensibili al prezzo.

Nel 2025, il settore assicurativo statunitense danni ha registrato un combined ratio del 92.9%, ma questo miglioramento è stato favorito da una stagione degli uragani relativamente mite piuttosto che da un generale allentamento della pressione sul settore. Si prevede che nel 2026 i combined ratio per la responsabilità civile generale e l'assicurazione auto commerciale supereranno entrambi il 100%, con la responsabilità civile generale destinata a registrare uno dei risultati peggiori degli ultimi 10 anni a causa dell'inflazione sociale, del finanziamento dei contenziosi e delle sentenze sul nucleare. Questa pressione è importante per il mercato assicurativo commerciale perché gli acquirenti del segmento medio hanno meno possibilità di trattenere il rischio tramite captive insurance o autoassicurazione, pertanto prezzi più elevati possono portare a massimali inferiori o a ritardi negli acquisti. Le normative statali in materia di tariffe in mercati come California, Florida e Texas limitano inoltre la velocità con cui le compagnie assicurative possono adeguarsi all'andamento dei sinistri, potenzialmente spingendo la selezione avversa nei portafogli assicurativi. Verisk ha riferito che la crescita dei premi netti contabilizzati negli Stati Uniti è rallentata al 2.9% nel primo trimestre del 2026, rispetto al 6.8% del primo trimestre del 2025, indicando che i prezzi elevati stanno incontrando una maggiore resistenza da parte degli acquirenti.

La complessità delle normative continua a rallentare la conversione delle PMI

La complessità delle polizze continua a rallentare l'espansione del mercato assicurativo commerciale per le PMI, poiché molti titolari di aziende non hanno il tempo o le competenze tecniche per confrontare diverse tipologie di copertura, esclusioni e massimali durante un normale processo di consulenza. Il problema è particolarmente evidente nell'assicurazione informatica, dove i dati della Geneva Association mostrano ancora una penetrazione molto bassa tra le PMI, nonostante il profilo di rischio sia ora molto meglio compreso. Ciò crea un ampio divario di conversione nel mercato assicurativo commerciale, in particolare per i prodotti che richiedono maggiori spiegazioni al momento della vendita rispetto alle coperture di base per beni o responsabilità civile. Il modello basato sui broker rimane importante per i clienti con esigenze complesse, ma ha anche perpetuato le difficoltà nel segmento con il maggiore potenziale di crescita. Simply Business ha integrato il suo motore di pricing con la directory di app ChatGPT di OpenAI nel 2026, dimostrando come gli strumenti di discovery conversazionale possano ridurre tali difficoltà e portare un maggior numero di piccoli acquirenti nel funnel di acquisto.^{[4]Simply Business, “Simply Business integra ChatGPT nel funnel assicurativo per le PMI”, Insurance Business Magazine, insurancebusinessmag.com} .

Analisi del segmento

Per settore di attività: le linee professionali superano la diversificazione della base premi

Nel 2025, l'assicurazione immobiliare commerciale rappresentava il 29.8% del mercato assicurativo commerciale, risultando la linea più importante, poiché la maggior parte delle imprese inizia ancora il trasferimento del rischio con la protezione di edifici, attrezzature, scorte e interruzione dell'attività. Il settore immobiliare ha mantenuto la sua rilevanza anche perché la revisione dei prezzi legata al clima ha spinto al rialzo i premi in molte aree esposte, nonostante l'attenuazione della dinamica tariffaria nel 2026. Il mercato assicurativo commerciale continua a utilizzare l'assicurazione immobiliare come linea di riferimento principale, ma la crescita più forte all'interno del mix si sta spostando verso prodotti di responsabilità civile più specializzati. Si prevede che le linee professionali e finanziarie cresceranno a un CAGR dell'8.8% fino al 2031, sostenute dalla crescente esposizione legata alla governance dell'IA, ai servizi digitali, alla responsabilità del consiglio di amministrazione e alle azioni degli azionisti. Negli Stati Uniti, i premi diretti contabilizzati per le polizze D&O hanno raggiunto i 10.8 miliardi di dollari nel 2024 e le preoccupazioni relative alle riserve per gli anni di sinistro 2023 e 2024 suggeriscono che le condizioni di prezzo potrebbero stabilizzarsi o irrigidirsi a partire dal 2026, man mano che l'evoluzione dei sinistri diventerà più chiara.

L'assicurazione di responsabilità civile e l'assicurazione auto commerciale rimangono importanti linee di fascia media nel mercato assicurativo commerciale, ma entrambe continuano a subire pressioni dovute alla gravità dei sinistri e ai costi dei contenziosi. L'assicurazione contro gli infortuni sul lavoro si distingue come una linea più solida, con un combined ratio che dovrebbe mantenersi tra l'80% e il 90% fino al 2027 grazie a una disciplina nella costituzione delle riserve e a trend di frequenza favorevoli. Anche le assicurazioni marittime, aeronautiche e dei trasporti stanno subendo una revisione dei prezzi, poiché le turbolenze geopolitiche aumentano le esposizioni al carico, al rischio di guerra e ai rischi specifici dei corridoi. Altre coperture specialistiche, tra cui il credito commerciale, la responsabilità ambientale e le strutture parametriche, stanno attirando maggiore attenzione, poiché le aziende cercano di colmare le lacune nella protezione dalle catastrofi e di diversificare le fonti di trasferimento del rischio. L'emissione di catastrophe bond ha raggiunto i 25.6 miliardi di dollari nel 2025, a indicare che il supporto del mercato dei capitali sta diventando sempre più rilevante per la gestione da parte del settore assicurativo commerciale dei picchi di esposizione a beni e rischi specialistici.

Per dimensione aziendale: la crescita delle PMI supera quella del mercato, mentre le lacune nella copertura si riducono.

Nel 2025, le grandi imprese detenevano il 67.1% dei premi, a testimonianza della maggiore complessità dei rischi, dei requisiti di copertura imposti dagli istituti di credito e del maggiore utilizzo di programmi strutturati multirischio. Questa posizione rimane solida perché i grandi clienti stanno trasferendo i rischi informatici, climatici, della catena di approvvigionamento e di responsabilità civile verso polizze sempre più personalizzate, che tuttavia dipendono ancora da un forte supporto di consulenza. Il mercato assicurativo commerciale rimane ancorato a questi grandi assicurati, ma le maggiori opportunità di crescita risiedono nelle imprese che storicamente sono risultate troppo costose da sottoscrivere manualmente. Si prevede che le PMI cresceranno a un tasso annuo composto del 7.5% fino al 2031, un valore ben superiore alla crescita complessiva del mercato assicurativo commerciale. Questa espansione più rapida è dovuta a due fattori: da un lato una maggiore consapevolezza da parte degli acquirenti e dall'altro una migliore redditività della sottoscrizione.

Il segmento delle PMI nel mercato delle assicurazioni commerciali sta beneficiando dell'acquisizione digitale, delle offerte integrate e degli strumenti di preventivazione semplificati che possono trasformare la domanda latente in acquisti di polizze effettivi. Nell'aprile 2026, Paydibs e Great Eastern General Insurance hanno introdotto la protezione aziendale integrata tramite terminali di pagamento digitali per le micro, piccole e medie imprese malesi, dimostrando come l'infrastruttura fintech possa fungere da punto di ingresso per le assicurazioni commerciali. In Spagna, BBVA Allianz ha aumentato i premi per le PMI del 40% nel 2025, a conferma dell'idea che la bancassicurazione abilitata digitalmente possa raggiungere le piccole imprese in modo più efficiente rispetto alla sola distribuzione tradizionale. Anche la sottoscrizione assistita dall'intelligenza artificiale è importante in questo contesto, poiché le compagnie assicurative possono preventivare i conti delle PMI con un portafoglio clienti limitato più rapidamente e a costi di gestione inferiori rispetto al passato. Con la diffusione di questi strumenti, il mercato delle assicurazioni commerciali dovrebbe continuare a ridurre il divario tra la consapevolezza del rischio e l'effettivo acquisto di una polizza da parte delle piccole imprese.

Per canale di distribuzione: le piattaforme digitali rivoluzionano un mercato dominato dai broker.

Nel 2025, agenti e broker detenevano il 56.8% della quota di mercato delle assicurazioni commerciali, a dimostrazione dell'importanza dell'intermediazione e della consulenza in un settore che spesso richiede personalizzazione, strutture complesse e negoziazione con le compagnie assicurative. Questo canale si conferma particolarmente forte nel mercato delle grandi aziende, delle linee di rischio eccedente e supplementare e di altri rischi specialistici, dove l'esperienza nel collocamento e le relazioni di mercato sono ancora difficili da automatizzare. Anche la bancassicurazione mantiene un ruolo significativo in alcune aree d'Europa e del Sud-Est asiatico, dove i rapporti tra credito e assicurazione sono strettamente interconnessi. La distribuzione diretta è ancora presente, ma non sta ancora rivoluzionando il mercato delle assicurazioni commerciali complesse. Il mercato assicurativo commerciale, pertanto, dipende ancora fortemente dai broker per la gestione dei grandi clienti, anche se i canali più recenti stanno guadagnando quote di mercato nel segmento delle piccole imprese.

Si prevede che le piattaforme digitali cresceranno a un tasso annuo composto (CAGR) del 10.2% fino al 2031, diventando così il canale di distribuzione in più rapida crescita nel mercato delle assicurazioni commerciali. Questa crescita è trainata dall'assicurazione integrata, dalla preventivazione basata sull'intelligenza artificiale e dalla preferenza degli acquirenti per i processi di acquisto self-service offerti dalle aziende più piccole. Aon ha lanciato Broker Copilot nel giugno 2025 per modernizzare il lavoro di collocamento con l'intelligenza artificiale e l'analisi predittiva, mentre First Connect ha superato i 500 milioni di dollari di premi lordi contabilizzati nel 2025 attraverso il suo modello di marketplace digitale. Le normative europee in materia di due diligence del rischio (IDD) e le riforme dei servizi finanziari australiani stanno inoltre influenzando il modo in cui i canali digitali e bancassicurazione documentano l'adeguatezza, aumentando i requisiti operativi ma creando anche processi standard scalabili. Il settore delle assicurazioni commerciali non si sta quindi muovendo verso l'eliminazione degli intermediari, bensì verso un modello in cui gli strumenti digitali migliorano la velocità, l'accesso e la redditività lungo tutta la catena di distribuzione.

Per settore verticale: il settore tecnologico traina la domanda di prodotti specializzati al di là della base manifatturiera

Nel 2025, il settore manifatturiero deteneva una quota del 22.3%, risultando il più grande, in quanto combina in un'unica base di rischio la concentrazione di rischi patrimoniali, la responsabilità del prodotto, gli infortuni sul lavoro, la dipendenza dalla catena di approvvigionamento e l'esposizione al credito commerciale. Allo stesso tempo, si prevede che il settore dell'informatica e delle telecomunicazioni crescerà a un tasso annuo composto (CAGR) del 9.2% fino al 2031, diventando il settore a più rapida crescita nel mercato assicurativo commerciale. Questo settore sta generando una nuova domanda di coperture per rischi informatici, responsabilità professionale, responsabilità degli amministratori e dei dirigenti e protezione contro l'interruzione dell'attività legata alle operazioni digitali. Munich Re ha riportato che nel 2025 il settore manifatturiero ha rappresentato il 33% dei sinistri relativi alle assicurazioni informatiche commerciali, a dimostrazione del fatto che anche i settori tradizionali stanno diventando acquirenti importanti di protezioni legate alla tecnologia. Le variazioni tariffarie e il nearshoring aggiungono un ulteriore elemento di complessità, poiché i nuovi impianti di produzione in destinazioni come Messico, Vietnam ed Europa orientale richiedono nuove coperture per danni a beni, responsabilità civile e credito commerciale che le compagnie assicurative non includevano in precedenza in tali portafogli.

Anche il settore delle costruzioni e quello immobiliare stanno acquisendo sempre maggiore importanza nel mercato delle assicurazioni commerciali, poiché gli investimenti in infrastrutture e data center stanno ampliando i valori a rischio nelle coperture per edifici, attrezzature, responsabilità civile e ritardi operativi. Il settore sanitario e delle scienze della vita continua ad affrontare una maggiore esposizione alla responsabilità derivante dai dispositivi medici e dalle normative, mantenendo rilevanti le coperture specialistiche anche se i prezzi generali si stanno abbassando. Il settore energetico e delle utility si trova ad affrontare sia il rischio legato agli asset fisici sia l'incertezza legata alla transizione, il che rende questo settore verticale una fonte continua di domanda di sottoscrizione specializzata. I trasporti e la logistica si trovano ad affrontare un'esposizione crescente ai rischi automobilistici e di responsabilità civile, mentre il commercio al dettaglio e all'ingrosso si sta spostando da un profilo di rischio fortemente incentrato sugli immobili verso una maggiore dipendenza dalle coperture informatiche e della catena di approvvigionamento. Nel complesso, ciò significa che il mercato delle assicurazioni commerciali sta crescendo non solo in termini di dimensioni del settore, ma anche attraverso un costante aumento del numero di rischi che ciascun settore verticale deve ora assicurare.

Analisi geografica

Nel 2025, il Nord America rappresentava il 41.6% del mercato assicurativo commerciale, confermandosi come la più grande area geografica di riferimento. La regione beneficia di requisiti di copertura obbligatori, di un'elevata intensità di contenzioso nel settore responsabilità civile e di un solido supporto dei mercati dei capitali per i rischi specialistici, in eccesso e di surplus. Verisk e APCIA hanno riportato un utile netto di sottoscrizione di 63 miliardi di dollari per il settore assicurativo danni e responsabilità civile degli Stati Uniti nel 2025, mentre il surplus degli assicurati è salito a 1.200 miliardi di dollari. Anche il Canada sta assistendo a una revisione dei prezzi legata a modelli aggiornati per grandine, incendi boschivi e alluvioni, mentre il Messico sta beneficiando della domanda di copertura assicurativa per danni a proprietà, responsabilità civile e credito commerciale trainata dal nearshoring. La principale sfida a breve termine è rappresentata dalla gravità dei sinistri, poiché la responsabilità civile generale rimane sotto pressione e la crescita dei premi negli Stati Uniti è rallentata al 2.9% nel primo trimestre del 2026 a causa della resistenza degli acquirenti ai prezzi elevati.

L'Europa si è confermata la seconda regione per importanza nel mercato delle assicurazioni commerciali, grazie a una solida base di compagnie assicurative e a una forte capacità di specializzazione nei grandi clienti industriali. Secondo MAPFRE Economics, i 20 maggiori gruppi assicurativi europei hanno registrato premi per 922.8 miliardi di euro (150 miliardi di dollari) nel 2025, in crescita del 4.6%. Zurich ha riportato una crescita dell'8% a parità di perimetro nelle sue attività di assicurazione commerciale in EMEA nel primo trimestre del 2026, a dimostrazione del mantenimento dello slancio di sottoscrizione anche in un contesto di prezzi più competitivi. L'Europa centrale e orientale offre ancora margini di crescita, poiché la penetrazione assicurativa rimane ben al di sotto dei livelli dell'Europa occidentale, lasciando un significativo margine di manovra con il miglioramento della gestione del rischio aziendale. Le normative Solvency II e IDD continuano a plasmare la disciplina patrimoniale e gli standard di distribuzione, a supporto degli operatori storici che già operano su larga scala nella regione.

Si prevede che la regione Asia-Pacifico crescerà a un tasso annuo composto (CAGR) del 7.9% fino al 2031, diventando l'area geografica a più rapida crescita nel mercato delle assicurazioni commerciali. I premi regionali sono cresciuti del 14% raggiungendo 1.400 miliardi di dollari nel 2026, con l'Asia-Pacifico che rappresenta il 28% della crescita globale dei premi assicurativi, indicando che la regione sta aumentando i volumi più velocemente del Nord America e dell'Europa. I premi delle assicurazioni commerciali in Asia sono diminuiti del 5% nel primo trimestre del 2026, ma la domanda è rimasta sostenuta perché la regolamentazione informatica, l'espansione industriale e i sinistri legati al clima hanno mantenuto le imprese concentrate sulla protezione strutturata. Si prevede che l'India sarà uno dei principali contributori all'incremento della domanda fino al 2031, poiché l'espansione del settore manifatturiero, gli investimenti in infrastrutture e la regolamentazione dei dati stanno ampliando la base assicurabile. Il Medio Oriente e l'Africa rimangono più piccoli all'interno del mercato delle assicurazioni commerciali. Tuttavia, Dubai sta rafforzando il suo ruolo nel collocamento regionale, mentre il Sud America sta registrando un maggiore slancio nei settori delle costruzioni, dell'energia e delle linee di credito commerciali legate alla spesa per infrastrutture e ai flussi di materie prime.