
Analisi del mercato delle costruzioni residenziali in Canada di Mordor Intelligence
Si prevede che il mercato canadese dell'edilizia residenziale aumenterà da 210.33 miliardi di dollari a 218.45 miliardi di dollari nel 2026 a 268.47 miliardi di dollari entro il 2031, con un CAGR del 4.21% nel periodo 2026-2031. I finanziamenti federali che sovvenzionano gli appartamenti in affitto, gli appalti modulari e le riforme urbanistiche a favore della densità abitativa stanno reindirizzando i capitali verso l'offerta di soluzioni in affitto appositamente costruite. L'immigrazione mantiene elevata la formazione di nuclei familiari nelle aree metropolitane di accesso, anche se il limite federale sui residenti temporanei frena la crescita della domanda nazionale. I costruttori si stanno orientando verso metodi modulari controllati in fabbrica per mitigare la carenza di personale qualificato, mentre i comuni accelerano le autorizzazioni multiplex per sbloccare terreni di riempimento. Nel frattempo, l'aumento dei costi di materiali e manodopera riduce i margini, incentivando la ristrutturazione rispetto alla demolizione di edifici obsoleti e accelerando l'adozione di soluzioni in legno e prefabbricate a basse emissioni di carbonio.
Punti chiave del rapporto
- Per tipologia di abitazione, appartamenti e condomini hanno dominato il mercato canadese delle costruzioni residenziali con una quota del 62.0% nel 2025 e sono quelli in più rapida crescita, con un CAGR del 6.30% fino al 2031.
- Per tipologia di costruzione, nel 2025 le nuove costruzioni hanno rappresentato il 59.4% del mercato canadese delle costruzioni residenziali, mentre si prevede che le ristrutturazioni cresceranno a un CAGR del 5.20% entro il 2031.
- In base al metodo di costruzione, i metodi convenzionali in loco hanno mantenuto l'81.0% della quota di mercato dell'edilizia residenziale in Canada nel 2025, mentre si prevede che i metodi di costruzione moderni cresceranno a un CAGR del 7.40% fino al 2031.
- In base alla fonte di investimento, gli investimenti privati hanno rappresentato il 78.0% dell'attività di mercato nel 2025, ma i finanziamenti pubblici cresceranno a un CAGR del 6.1%, poiché la CMHC aumenterà gli impegni di prestito a 56.25 miliardi di USD entro il 2028.
- Per città, Toronto ha conquistato il 34.2% del mercato canadese dell'edilizia residenziale nel 2025, mentre si prevede che Calgary registrerà la crescita più elevata, con un CAGR del 6.8% fino al 2031, trainata dalla migrazione interprovinciale e da approvazioni più rapide.
Nota: le dimensioni del mercato e le cifre previste in questo rapporto sono generate utilizzando il framework di stima proprietario di Mordor Intelligence, aggiornato con i dati e le informazioni più recenti disponibili a gennaio 2026.
Tendenze e approfondimenti sul mercato delle costruzioni residenziali in Canada
Analisi dell'impatto dei conducenti
| Guidatore | (~) % Impatto sulla previsione del CAGR | Rilevanza geografica | Cronologia dell'impatto |
|---|---|---|---|
| Incentivi federali per l'edilizia abitativa e finanziamenti CMHC | + 1.2% | Nazionale, concentrato a Toronto, Vancouver, Montreal | Medio termine (2-4 anni) |
| Crescita demografica e domanda guidata dall'immigrazione | + 0.9% | Nazionale; più forte a Toronto, Vancouver, Calgary | A breve termine (≤ 2 anni) |
| Peggioramento della convenienza della proprietà | + 0.8% | Toronto, Vancouver; espansione verso Hamilton, Kelowna | Medio termine (2-4 anni) |
| Riforme della zonizzazione della densità urbana | + 0.6% | Vancouver, Toronto, Victoria; mandati in diffusione | A lungo termine (≥ 4 anni) |
| Costruisci Canada Homes, una conduttura modulare | + 0.5% | Nazionale; primi guadagni in Ontario e British Columbia | Medio termine (2-4 anni) |
| Codici di carbonio incorporato | + 0.3% | Columbia Britannica, Ontario, Quebec | A lungo termine (≥ 4 anni) |
| Fonte: Intelligenza di Mordor | |||
Incentivi federali per l'edilizia abitativa e finanziamenti CMHC
Il programma di prestiti per la costruzione di appartamenti della CMHC ha raggiunto impegni per 55 miliardi di CAD (41.25 miliardi di USD) entro dicembre 2025, garantendo ammortamenti a 50 anni a tassi inferiori di 100-150 punti base rispetto al debito bancario. Di conseguenza, gli sviluppatori edili accettano rendimenti del 12% invece del precedente 18%, sbloccando siti di locazione marginali. L'Housing Accelerator Fund ha trasferito 4.5 miliardi di CAD (3.4 miliardi di USD) a 179 comuni, ma solo per quelli che riducono i tempi di autorizzazione e consentono la costruzione di multisala di diritto. Build Canada Homes garantisce 13 miliardi di CAD (9.75 miliardi di USD) di ordini modulari, eliminando il rischio di volume per le nuove fabbriche. Insieme, queste leve spingono gli affitti costruiti appositamente rispetto agli appartamenti di proprietà e riducono le difficoltà di finanziamento nei mercati ad alto costo.
Crescita demografica e domanda guidata dall'immigrazione
Il Canada ha guadagnato 1.27 milioni di residenti nel 2024, il suo più grande aumento annuale mai registrato, anche se Ottawa ora punta a una riduzione del 20% dei residenti temporanei entro il 2027[1] Statistics Canada, “Stime e proiezioni della popolazione”, STATCAN.GC.CAToronto ha assorbito il 37% dei nuovi arrivati nel 2024 e mantiene i posti vacanti al di sotto del 2%, facendo pressione sui canoni di locazione nonostante i completamenti record. Calgary trae vantaggio dagli afflussi interprovinciali; i suoi 56,245 migranti netti nel 2024 hanno triplicato i livelli del 2019 e aumentato le vendite di case a schiera. La domanda si concentra attorno agli affitti con 3 camere da letto perché il 62% degli immigrati di classe economica arriva con persone a carico, eppure meno di un quinto della nuova offerta in affitto offre 3 camere da letto. I costruttori in grado di fornire unità di dimensioni familiari catturano l'assorbimento di dimensioni eccessive.
Il peggioramento dell'accessibilità economica della proprietà sposta la domanda verso una nuova offerta multifamiliare
A Toronto, un valore mediano di rivendita di 1.14 milioni di CAD (0.86 milioni di USD) richiede ora un reddito familiare di 240,000 CAD, un ostacolo superato solo dal 9% delle famiglie in affitto. Il capitale esce dai condomini e si riversa negli affitti finanziati da istituzioni, come dimostrano i 9.6 miliardi di USD di investimenti multifamiliari nel 2024. La riqualificazione urbanistica di 67,000 lotti unifamiliari di Vancouver, avvenuta nel luglio 2024, ha innescato un'impennata del 340% nei permessi multifamiliari, assorbendo terreni da demolire per 2.8 milioni di CAD (2.10 milioni di USD) e vendendo terreni residui per 4.1 milioni di CAD (3.07 milioni di USD). Il risultato è una crescita persistente degli affitti del 5-7%, nonostante la stagnazione della domanda di proprietà.
Riforme della zonizzazione della densità urbana
Il disegno di legge 23 dell'Ontario e l'Housing Supply Act della British Columbia annullano la zonizzazione municipale per legalizzare la costruzione di 3-6 unità su ex lotti unifamiliari. I lotti unifamiliari di Toronto riassegnati per la costruzione di complessi residenziali a quattro piani ora vengono scambiati con un valore del 35-40% superiore rispetto ai lotti preesistenti, sbloccando il valore del terreno e spingendo i costruttori a costruire siti di riempimento vicino ai mezzi pubblici. La densità di diritto riduce il rischio di costi indiretti: i progetti che un tempo richiedevano 18 mesi di revisione discrezionale ora ottengono i permessi entro 90 giorni, accelerando gli avvii e ampliando l'interesse degli investitori per il prodotto multipiano.
Analisi dell'impatto delle restrizioni
| vincoli | (~) % Impatto sulla previsione del CAGR | Rilevanza geografica | Cronologia dell'impatto |
|---|---|---|---|
| Aumento dei costi dei materiali e della manodopera | -0.7% | Nazionale; acuto a Toronto, Vancouver | A breve termine (≤ 2 anni) |
| Lunghi tempi di approvazione e spese comunali | -0.5% | Comuni dell'Ontario, Metro Vancouver | Medio termine (2-4 anni) |
| Pensioni per lavoratori qualificati | -0.4% | Nazionale; grave in Alberta, Ontario | A lungo termine (≥ 4 anni) |
| Limiti di capacità della rete urbana | -0.2% | I centri di Toronto e Vancouver | Medio termine (2-4 anni) |
| Fonte: Intelligenza di Mordor | |||
Aumento dei costi dei materiali e della manodopera
Il legname strutturale è aumentato dell'8.4%, l'acciaio per cemento armato del 5.1% e il calcestruzzo del 4.3% nel 2024, riducendo i margini di 150-200 punti base per i progetti sottoscritti 18 mesi fa. La crescita salariale è stata in media del 4.8%, poiché il 23% degli artigiani ha più di 55 anni, consentendo a carpentieri ed elettricisti di ottenere premi. Un affitto di 6 piani a Toronto ora costa 340 piedi quadrati canadesi (255 piedi quadrati dollari), 31 piedi quadrati dollari in più rispetto al 2022. I contratti modulari attenuano l'inflazione perché il materiale viene acquistato in anticipo, ma i posti limitati in fabbrica limitano la quota di mercato all'8% delle costruzioni multifamiliari.
Lunghe approvazioni comunali e costi di sviluppo elevati
I comuni della Greater Toronto richiedono 95,000 CAD (71,250 USD) di tasse per unità abitativa, contro i 28,000 CAD (21,000 USD) di Calgary. Nel 2024, le approvazioni dei piani regolatori di Toronto hanno richiesto in media 11.2 mesi, nonostante un limite legale di 90 giorni.[2]Dipartimento di pianificazione della città di Toronto, "Rapporto sulla cronologia di approvazione 2024", TORONTO.CAIl finanziamento con tasso di interesse del 7% aggiunge 9,000 USD per unità ogni sei mesi di ritardo, penalizzando i costruttori con capitalizzazione ridotta e indirizzandoli verso città come Montreal, dove il disegno di legge 16 limita le spese al 5% del costo.
Analisi del segmento
Per tipologia di alloggio: gli appartamenti in affitto rimodellano il mix di proprietà
Appartamenti e condomini detenevano il 62.0% della quota di mercato dell'edilizia residenziale canadese nel 2025. Gli investitori istituzionali hanno favorito rendimenti stabilizzati del 4.2%, superiori ai rendimenti obbligazionari decennali, convogliando 9.6 miliardi di dollari in affitti nel 2024. Le dimensioni del mercato canadese dell'edilizia residenziale legato agli appartamenti aumenteranno man mano che il debito cinquantennale della CMHC ridurrà i requisiti di capitale proprio. Le ville unifamiliari sono in ritardo perché la rizonizzazione dei complessi residenziali multipiano disincentiva le costruzioni greenfield su lotti di grandi dimensioni.
I condomini di proprietà affrontano difficoltà di assorbimento; le soglie di stress test sui mutui di 135,000-180,000 dollari escludono la maggior parte degli affittuari. Gli sviluppatori immobiliari spostano i terreni su terreni orientati al trasporto pubblico, adatti ad affitti di 6-10 piani che raggiungono un FAR di 2.5-3.5 e un fatturato per acro quintuplicato rispetto alle case unifamiliari. Le province di Alberta e Atlantic registrano ancora una domanda di ville grazie ai prezzi più bassi delle case unifamiliari, ma il loro volume complessivo non riesce a compensare la svolta verso un prodotto locativo denso a livello nazionale.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report
Per tipo di costruzione: i miglioramenti nella ristrutturazione aumentano con l'avanzare degli obblighi di ristrutturazione
Nel 2025, le nuove costruzioni hanno dominato il 69.92% del mercato canadese dell'edilizia residenziale, una posizione rafforzata dagli incentivi esclusivi per le nuove abitazioni. Gli ammortamenti trentennali e gli sconti completi sull'imposta sui beni e servizi (GST) orientano i calcoli degli acquirenti verso le nuove unità, mentre le famiglie immigrate in cerca di abitazioni più grandi tendono a preferire gli affitti costruiti appositamente. Gli sviluppatori immobiliari danno priorità ai siti pronti per essere costruiti vicino ai nodi di transito per massimizzare la velocità di assorbimento e rispettare gli impegni dei finanziatori.[3]Consiglio nazionale delle ricerche del Canada, “Codice edilizio nazionale 2025”, NRC.CA.
Le ristrutturazioni registrano un sano CAGR del 5.48%, alimentato dall'invecchiamento del patrimonio edilizio, dai requisiti di efficienza energetica e dagli aggiornamenti per la resilienza climatica. Il programma Canada Greener Homes e i crediti d'imposta provinciali finanziano interventi di ristrutturazione profonda che riducono le bollette e le emissioni di carbonio. Il Quebec prevede 14.8 miliardi di dollari di spese per ristrutturazioni residenziali nel 2025, sostenute dalle norme del disegno di legge 16 che richiedono piani di manutenzione dettagliati per i condomini. Gli appaltatori esperti nell'installazione di pompe di calore, seminterrati a prova di allagamento e rivestimenti resistenti agli incendi boschivi beneficiano della crescente consapevolezza dei proprietari di case. Questa ondata di ristrutturazioni integra, ma non sostituisce, la nuova offerta, espandendo nel complesso il mercato canadese dell'edilizia residenziale.
Con metodo di costruzione: la modularità aumenta la capacità produttiva della fabbrica
Nel 2025, i lavori in loco convenzionali rappresentavano ancora l'81.0% della quota di mercato dell'edilizia residenziale canadese. Tuttavia, si prevede che i metodi di costruzione moderni registreranno un CAGR del 7.40%, accelerando le dimensioni del mercato canadese dell'edilizia residenziale, grazie ai sistemi prefabbricati. La Columbia Britannica richiede un approccio modulare per l'edilizia sociale con oltre 50 unità e conta già il 12% degli avviamenti come modulari. Gli ambienti di lavoro in fabbrica riducono i tempi di progetto fino al 40% e bloccano i costi, un fattore interessante in un contesto di inflazione salariale del 4.8%.
Le torri in calcestruzzo di grandi dimensioni mantengono i vantaggi standard delle casseforme – altezze più ridotte tra i piani e prestazioni acustiche – ma gli affitti di edifici con struttura in legno da 4-6 piani ora prevedono moduli con prezzi compresi tra 214 e 233 piedi quadrati (circa 20-21 m²) rispetto ai 248-270 dollari degli equivalenti costruiti in loco. Il rischio strategico è un flusso di ordini discontinuo; il pareggio di bilancio richiede un utilizzo degli impianti del 70-80%, spingendo aziende come lo stabilimento di Winnipeg di EllisDon-Horizon North a cercare appalti pubblici come ancora di volume.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report
Per fonte di investimento: il capitale pubblico si orienta verso l'affitto
Nel 2025, le fonti private hanno fornito il 78.0% del capitale, ma gli investimenti pubblici aumenteranno a un CAGR del 6.1%, poiché la CMHC espanderà il suo portafoglio prestiti a 75 miliardi di CAD (56.25 miliardi di USD) entro il 2028. I progetti sociali e accessibili spesso combinano sussidi del 60-70%, trasformando sviluppi di locazione altrimenti irrealizzabili in fattibilità con tassi di capitalizzazione inferiori al 4%.
Fondi pensione e REIT hanno investito 9.6 miliardi di dollari in immobili multifamiliari nel 2024, triplicando gli stanziamenti del 2019 e puntando a rendimenti coperti dall'inflazione. I comuni si contendono i fondi dell'Housing Accelerator Fund, rinunciando alle commissioni e riducendo di mesi i tempi di approvazione, abbassando così i tassi di rendimento minimi richiesti dagli sviluppatori privati e favorendo ulteriormente la crescita delle strutture di investimento a capitale misto.
Analisi geografica
Toronto deteneva il 34.2% del valore di mercato nel 2025, ma gli inizi dei lavori edilizi sono diminuiti dell'8.2% nel 2024, con oneri di sviluppo saliti a 95,000 CAD (71,250 USD) per unità e tempi di approvazione medi di 11-14 mesi. La Greater Toronto Area ha comunque assorbito il 37% degli immigrati permanenti canadesi nel 2024, mantenendo i posti vacanti in affitto al di sotto dell'1.8%. Il disegno di legge 23 limita legalmente i tempi di approvazione a 90 giorni, ma la conformità ha raggiunto solo il 42% nel 2024, prolungando il finanziamento. Gli sviluppatori ora prendono di mira le "aree delle principali stazioni di transito", dove i permessi provinciali di densità concedono di diritto 8-12 piani, liberando 18,000 ettari di terreni edificabili sottoutilizzati.
La rizonizzazione globale di Vancouver di 67,000 lotti monofamiliari in lotti quadrifamiliari nel luglio 2024 ha prodotto 1,847 richieste di autorizzazione in sei mesi, comprimendo il costo del terreno per unità immobiliare del 35-40% e spingendo gli affitti medi per monolocali a 1,988 dollari, il 18% in più rispetto a Toronto. I mandati provinciali che legalizzano 3-6 unità abitative vicino ai mezzi pubblici interessano l'85% dei lotti della metropolitana, alimentando un canale multipiano decennale. L'uso modulare ha raggiunto il 12% degli inizi di costruzione di complessi multifamiliari nel 2025, poiché i contratti di edilizia sociale prevedono la produzione in fabbrica.
Calgary sembra destinata a crescere a un CAGR del 6.8% fino al 2031 grazie a 56,245 immigrati netti provinciali nel 2024, un'imposta sul reddito fissa del 10% e l'assenza di imposta provinciale sulle vendite. I costi dei terreni edificabili si aggirano tra i 135,000 e i 165,000 dollari per acro, consentendo ai costruttori di fissare il prezzo delle villette a schiera con 3 camere da letto a 364,000 dollari, la metà del prezzo equivalente a Toronto. Le approvazioni a nove mesi riducono il carry sugli interessi di 13,500-18,750 dollari per unità rispetto alle tempistiche di Toronto. Montreal beneficia di un tetto provinciale alle commissioni del 5% che riduce il pareggio di 14-18 mesi e garantisce rendimenti stabili superiori al 5%, nonostante il rallentamento della crescita demografica.
Panorama competitivo
PCL Construction, EllisDon e Graham Construction gestiscono casseforme per torri di grandi dimensioni attraverso sistemi rampanti proprietari e comprovati risultati, di cui i fondi pensione si fidano per la puntualità delle consegne. I loro margini lordi si riducono all'8-10% a fronte dell'aumento dei salari, spingendo ciascuna di esse a sperimentare joint venture modulari per obiettivi di margine più elevati, del 12-15%.
L'integrazione verticale è il campo di battaglia emergente. EllisDon ha collaborato con Horizon North per aprire a Winnipeg un impianto modulare da 71 milioni di dollari, con una produzione prevista di 1,200 unità all'anno entro il 2027, bloccando la domanda del programma Build Canada Homes. Graham Construction ha completato un grattacielo in legno lamellare a Vancouver da 165 milioni di dollari, beneficiando dei bonus di carbonio comunali e ottenendo un aumento di 48 unità. Aziende regionali più piccole come Urban One Builders sfruttano le nicchie di Vancouver per edifici con struttura in legno da 4-6 piani, riducendo di tre mesi i tempi di realizzazione e guadagnando una quota considerevole dei progetti finanziati dall'Housing Accelerator Fund.
L'adozione del digitale differenzia le offerte. La piattaforma BIM-twin di EllisDon ha tagliato per sei mesi il contratto per la torre The One di Toronto, alta 65 piani, aggiudicandosi un ulteriore contratto di locazione da 315 milioni di dollari. Gli appaltatori privi di team VDC solidi perdono opportunità di progettazione e costruzione in cui i proprietari privilegiano la certezza rispetto al costo più basso. Le fusioni e acquisizioni rimangono limitate; la proprietà familiare domina il 60% delle aziende e si rifiuta di raggiungere multipli di vendita pari a 6-8 volte l'EBITDA. Di conseguenza, il panorama rimarrà probabilmente frammentato, fatta eccezione per una manciata di integratori nazionali.
Leader del settore delle costruzioni residenziali in Canada
Costruzione PCL
Ellis Don Corporation
Graham Costruzione
Gruppo di società Ledcor
Pomerleau Inc.
- *Disclaimer: i giocatori principali sono ordinati senza un ordine particolare

Recenti sviluppi del settore
- Febbraio 2026: PCL Construction si è aggiudicata un contratto da 289 milioni di dollari per una torre in affitto di 42 piani a Toronto, finanziata tramite prestiti CMHC ed esenzioni dalle tasse locali, ottenendo un tasso di capitalizzazione inferiore al 4%.
- Gennaio 2026: EllisDon e Horizon North hanno impegnato 71 milioni di dollari per una fabbrica modulare di Winnipeg con una capacità produttiva annua di 1,200 unità nell'ambito delle garanzie di prelievo di Build Canada Homes.
- Dicembre 2025: Graham Construction ha realizzato a Vancouver un grattacielo di 38 piani dal valore di 165 milioni di dollari, utilizzando podi in legno massiccio che hanno ridotto le emissioni di carbonio del 35%.
- Novembre 2025: Pomerleau acquisisce un sito a Montreal per 31 milioni di dollari, pianificando 850 affitti vicino all'estensione della metropolitana leggera REM con commissioni massime del 5%.
Ambito del rapporto sul mercato delle costruzioni residenziali in Canada
L'edilizia residenziale è un processo che comporta l'ampliamento, la ristrutturazione o la costruzione di una nuova casa o di spazi destinati a essere occupati per scopi residenziali. Queste strutture spaziano da case unifamiliari e unità multifamiliari a case a schiera, condomini e palazzi di appartamenti. Il mercato canadese dell'edilizia residenziale è segmentato per tipologia (appartamenti/condomini e ville/case a schiera) e per città chiave (Edmonton, Calgary, Toronto, Vancouver, Ottawa, Montreal e resto del Canada). Il rapporto offre dimensioni di mercato (USD) e previsioni per tutti i segmenti sopra indicati.
| Appartamenti e condomini |
| Ville e case fondiarie |
| Nuove Costruzioni |
| Ristrutturazione |
| Convenzionale in loco |
| Metodi di costruzione moderni (modulari, prefabbricati) |
| Pubblico |
| Privata |
| Toronto |
| Vancouver |
| Montréal |
| Calgary |
| Resto del Canada |
| Per tipo di alloggio | Appartamenti e condomini |
| Ville e case fondiarie | |
| Per tipo di costruzione | Nuove Costruzioni |
| Ristrutturazione | |
| Per metodo di costruzione | Convenzionale in loco |
| Metodi di costruzione moderni (modulari, prefabbricati) | |
| Per fonte di investimento | Pubblico |
| Privata | |
| Per città | Toronto |
| Vancouver | |
| Montréal | |
| Calgary | |
| Resto del Canada |
Domande chiave a cui si risponde nel rapporto
Quanto è grande oggi il mercato dell'edilizia residenziale in Canada?
Il mercato canadese dell'edilizia residenziale ha raggiunto i 218.45 miliardi di dollari nel 2026 e si prevede che raggiungerà i 268.47 miliardi di dollari entro il 2031.
Cosa sta determinando la crescita dell'edilizia residenziale canadese?
I principali catalizzatori sono i prestiti federali a basso costo, la formazione di nuclei familiari indotta dall'immigrazione e le riforme urbanistiche che legalizzano i multisala.
Quale segmento immobiliare si sta espandendo più rapidamente?
Si prevede che appartamenti e condomini cresceranno a un CAGR del 6.30% fino al 2031, poiché gli investitori cercano un reddito a lungo termine protetto dall'inflazione.
Perché i costruttori stanno adottando metodi modulari?
L'assorbimento federale garantito, i programmi più brevi e la scarsità di manodopera rendono i moduli interessanti, spingendo la crescita del metodo moderno a un CAGR del 7.40%.
Quale città offre le migliori prospettive di crescita?
Calgary è in testa con un CAGR previsto del 6.8% fino al 2031, sostenuto da un'immigrazione netta, da abbondanti terreni edificabili e da approvazioni più rapide.
Come evolverà l'attività di ristrutturazione?
Gli obblighi di ristrutturazione legati al codice edilizio del 2025 spingono la ristrutturazione a un CAGR del 5.20%, con l'obiettivo di ammodernare 1.2 milioni di unità abitative costruite prima del 1980.
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