Analisi delle dimensioni e delle quote di mercato dei servizi di valutazione aziendale: trend di crescita e previsioni (2026-2031)

Tendenze e approfondimenti sul mercato globale dei servizi di valutazione aziendale

Aumento delle attività di fusioni e acquisizioni, private equity e transazioni societarie.

Il valore globale delle fusioni e acquisizioni (M&A) ha raggiunto i 3 trilioni di dollari nel 2025, con un aumento del 31% rispetto al 2024, e ha raggiunto i 3.2 trilioni di dollari nel primo semestre del 2026. Il private equity ha anche un ampio backlog di exit, con circa 32,000 società in portafoglio in attesa di vendita e un backlog stimato di 3.8 trilioni di dollari ^{[1] JP Morgan, “2026 Global M&A Mid-Year Outlook,” JP Morgan Investment Banking, jpmorgan.com} . La liquidità disponibile del private equity, pari a 2.2 trilioni di dollari, supporta veicoli di continuazione, carve-out e exit strutturate. Queste transazioni richiedono valutazioni indipendenti, pareri di congruità, allocazioni del prezzo di acquisto e analisi complesse dei titoli. Le transazioni transfrontaliere e multi-parte aumentano ulteriormente la complessità della valutazione. Ciò supporta la domanda di fornitori specializzati in valutazioni aziendali.

Crescente richiesta di valutazioni aziendali indipendenti in ambito di rendicontazione finanziaria e regolamentare.

L'ASC 820 e l'IFRS 13 richiedono la misurazione del fair value per molte attività finanziarie e non finanziarie, creando requisiti di valutazione ricorrenti ^{[2] IFRS Foundation, “IFRS 13 Fair Value Measurement,” IFRS Foundation, ifrs.org} . Le attività di livello 3 richiedono un giudizio significativo perché gli input di mercato osservabili sono limitati. La crescente domanda di investimenti nei mercati privati ​​e di attività complesse aumenta la domanda di valutazione indipendente e di documentazione di supporto. Gli investimenti legati all'IA, le attività di transizione energetica e altre posizioni difficili da valutare ampliano ulteriormente questo requisito. L'American Institute of Certified Public Accountants e la National Association of Certified Valuators and Analysts hanno anche pubblicato linee guida sull'uso responsabile dell'IA nelle attività di valutazione e di analisi forense. Questi requisiti rafforzano la domanda di fornitori accreditati con documentazione solida e supporto di audit.

Aumento dei requisiti di valutazione per le imprese immateriali, complesse e difficili da valutare.

Nel 2025 gli investimenti globali in beni immateriali hanno superato i 10 trilioni di dollari, evidenziando la crescente importanza dei beni immateriali nel valore aziendale ^{[3] Organizzazione Mondiale della Proprietà Intellettuale, “World Intangible Investment Highlights 2026”, Organizzazione Mondiale della Proprietà Intellettuale, wipo.int} . I modelli di IA, i dataset proprietari, i software e i diritti digitali spesso non hanno prezzi di mercato osservabili, il che richiede una valutazione basata sul reddito e un significativo giudizio professionale. Il Gruppo Europeo delle Associazioni dei Periti ha pubblicato una bozza di documento per gli standard europei di valutazione aziendale per i beni immateriali nel febbraio 2026. L'Organizzazione Mondiale della Proprietà Intellettuale e altre organizzazioni hanno anche lanciato la Rete di Valutazione dei Beni Immateriali nel 2026. Questi sviluppi indicano una maggiore standardizzazione e requisiti di documentazione. L'aumento delle acquisizioni di IA e delle attività di licenza tecnologica dovrebbe ulteriormente aumentare la domanda di valutazione specialistica dei beni immateriali.

Espansione dei mercati privati ​​e investimenti in società non quotate.

Il private equity, il private credit e altri investimenti nei mercati privati ​​richiedono valutazioni ricorrenti perché non dispongono di prezzi di mercato facilmente osservabili. Moody's ha previsto che gli asset in gestione nel private credit supereranno i 2 trilioni di dollari nel 2026, a supporto della continua domanda di servizi di valutazione ^{[4] Moody's, “Will Private Credit Maintain Its Momentum in 2026,” Moody's CreditView, moodys.com} . Gli obblighi di reporting trimestrali e semestrali creano incarichi ricorrenti che vanno oltre il lavoro legato alle transazioni. I fondi evergreen e a capitale perpetuo aumentano ulteriormente la necessità di ripetute valutazioni indipendenti del valore patrimoniale netto. Un maggiore controllo da parte di investitori e autorità di regolamentazione aumenta anche la domanda di valutazioni indipendenti e difendibili. Ciò crea opportunità per i fornitori con dati sui mercati privati, competenze sui fondi e capacità di consulenza indipendente.

Carenza di professionisti esperti e qualificati nella valutazione aziendale

Negli Stati Uniti, il bacino di professionisti qualificati in valutazione aziendale è limitato, il che crea una carenza di capacità a fronte di una domanda in crescita. L'American Society of Appraisers (ASA) sottolinea che la valutazione aziendale richiede formazione, esami ed esperienza specializzati, mentre l'American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) continua a evidenziare le difficoltà di assunzione e fidelizzazione del personale nei servizi di valutazione e di analisi forense. La certificazione ASA Business Valuation richiede cinque anni di esperienza a tempo pieno, prolungando ulteriormente i tempi necessari per la formazione di professionisti senior. La concorrenza delle società di private equity e di gestione degli investimenti può inoltre distogliere analisti esperti dalle attività di valutazione. Le fusioni e acquisizioni possono aiutare le aziende a creare team di specialisti più ampi e programmi di formazione strutturati. La carenza di talenti favorisce la definizione di prezzi più elevati per incarichi complessi, ma limita la velocità con cui i fornitori possono espandere la propria capacità.

Pressione sui costi delle valutazioni standardizzate e a bassa complessità

Gli strumenti di valutazione basati sull'intelligenza artificiale stanno riducendo i tempi di consegna e i costi marginali per incarichi standardizzati come le valutazioni 409A, gli studi di impairment dell'avviamento e i calcoli. Ciò sta aumentando la trasparenza dei prezzi e la concorrenza, in particolare tra i fornitori che servono clienti di medie dimensioni. Le aziende sprovviste di tecnologia proprietaria potrebbero subire pressioni sui margini, pur dovendo sostenere costi professionali, di conformità e di responsabilità. Al contrario, le allocazioni del prezzo di acquisto, le valutazioni transfrontaliere e gli incarichi a supporto del contenzioso rimangono più impegnativi dal punto di vista discrezionale e richiedono prezzi più elevati. I fornitori più grandi possono utilizzare l'automazione per competere sui lavori di routine, riallocando al contempo i professionisti verso incarichi più complessi. Questo sta creando una differenza sempre maggiore tra la convenienza economica dei servizi di valutazione standardizzati e quella dei servizi di valutazione specialistici.

Analisi del segmento

Per scopo: gli obblighi di rendicontazione finanziaria ancorano e accelerano i ricavi

La rendicontazione finanziaria e la valutazione del fair value dei fondi rappresentavano il 33.87% dei ricavi nel 2025 e si prevede che cresceranno a un tasso annuo composto (CAGR) dell'8.12% fino al 2031. Questa categoria di finalità è leader sia in termini di dimensioni attuali che di crescita prevista. I bilanci certificati con aggregazioni aziendali, saldi di avviamento o portafogli di fondi richiedono un supporto periodico di livello 3 per la valutazione del fair value. I requisiti di supporto di ASC 805, ASC 350 e IFRS 3 non vengono meno quando l'attività transazionale rallenta. Si prevede che gli attivi di credito privato in gestione supereranno i 2 trilioni di dollari nel 2026. I nuovi veicoli evergreen e a capitale perpetuo aggiungono assegnazioni trimestrali e semestrali del valore patrimoniale netto.

Il mercato dei servizi di valutazione aziendale per la rendicontazione finanziaria e la valutazione del fair value dei fondi è sostenuto dalle esigenze ricorrenti di contabilità e amministrazione dei fondi. Le aziende si trovano inoltre ad affrontare ipotesi di Livello 3 più complesse, legate agli investimenti nell'intelligenza artificiale, ai costi della transizione energetica e alle normative globali sull'imposta minima. Ciò aumenta la domanda di supporto specialistico da parte dei revisori. Le valutazioni relative a transazioni e mercati dei capitali rappresentano il secondo segmento per importanza e seguono l'andamento del volume delle fusioni e acquisizioni (M&A). Gli incarichi fiscali, legali e regolamentari seguono le controversie sui prezzi di trasferimento, la conformità al Pilastro Due e le attività di pianificazione successoria. Gli incarichi relativi a controversie, contenziosi e indagini possono aumentare durante le fasi di recessione, mentre le attività di insolvenza e ristrutturazione seguono il ciclo del credito e l'invecchiamento delle partecipazioni di private equity. Queste finalità dimostrano che il lavoro di valutazione è necessario durante tutto il ciclo di vita aziendale, non solo nei periodi di intensa attività di M&A, sostenendo la quota di mercato dei servizi di valutazione aziendale per gli incarichi ricorrenti e non transazionali.

Per prodotto di coinvolgimento: i marchi di portafoglio guidano le entrate ricorrenti a tassi di crescita superiori

Nel 2025, le attività di valutazione hanno rappresentato il 47.56% del fatturato. Rimangono centrali per le perizie di congruenza in operazioni di fusione e acquisizione, per la redazione di bilanci e per le valutazioni a fini di pianificazione fiscale. Questi casi d'uso richiedono perizie complete e firmate, con una conclusione formale sul valore. Si prevede che il valore patrimoniale netto (NAV) del portafoglio ricorrente crescerà a un tasso annuo composto (CAGR) dell'8.45% fino al 2031. Questa crescita riflette il continuo utilizzo di veicoli di capitale perpetuo e fondi evergreen. Gli attivi evergreen in crediti privati ​​in gestione hanno raggiunto i 644 miliardi di dollari a metà del 2025, in aumento del 28% rispetto alla fine del 2024.

Il mercato dei servizi di valutazione aziendale per i marchi di portafoglio ricorrenti si espande man mano che ogni veicolo crea diversi eventi di valutazione indipendenti ogni anno. Ciò converte alcuni flussi di transazioni in accordi di servizio ricorrenti e aumenta la quota di mercato dei servizi di valutazione aziendale per gli incarichi ricorrenti. I fornitori possono utilizzare il lavoro trimestrale per pianificare con maggiore certezza gli investimenti in personale e tecnologia. Gli incarichi di calcolo sono rivolti ai clienti che cercano un'opzione tra una valutazione completa e una stima preparata internamente. I prodotti di parere indipendente includono pareri di congruità e solvibilità utilizzati negli ambienti fiduciari del consiglio di amministrazione e nelle informative alla Securities and Exchange Commission. I marchi ricorrenti offrono entrate prevedibili, mentre i pareri complessi rimangono ad alta intensità di competenze e possono supportare margini più elevati. Queste linee di prodotto richiedono approcci diversi in termini di talenti, dati e investimenti operativi.

Per tipologia di fornitore: dominano le reti di contabilità, mentre i fornitori indipendenti sono in rapida crescita.

Nel 2025, le reti di servizi contabili e professionali detenevano il 35.76% del fatturato dei fornitori. La loro posizione è supportata da rapporti di revisione e consulenza, un'ampia copertura clienti e credibilità in incarichi di fusione e acquisizione complessi e regolamentati. Si prevede che i professionisti indipendenti e le entità di valutazione registrate cresceranno a un tasso annuo composto del 7.78% fino al 2031. La domanda di pareri privi di conflitti di interesse contribuisce a questa crescita. Le norme sull'indipendenza della revisione contabile possono impedire a una società di revisione in carica di fornire supporto per la valutazione del fair value al proprio cliente di revisione. Anche gli incarichi di amministrazione di fondi regionali e i modelli di pratica digitale supportano i fornitori indipendenti.

Il mercato dei servizi di valutazione aziendale trae vantaggio dal fatto che i requisiti di indipendenza riorientino le attività di rendicontazione finanziaria verso fornitori specializzati. Gli USPAP, gli International Valuation Standards e i framework europei impongono requisiti di qualificazione per incarichi complessi. Gli specialisti indipendenti in valutazione competono in base alla profondità metodologica, ai dati proprietari e alla capacità di testimoniare in qualità di esperti. Le divisioni di investment banking e finanza aziendale si concentrano maggiormente sulle perizie di congruità e sulle valutazioni di solvibilità per le acquisizioni con indebitamento (leveraged buyout). Le verifiche del credito privato e il controllo della Securities and Exchange Commission (SEC) sulle stime di Livello 3 aumentano la domanda di specialisti privi di conflitti di interesse. Il mercato dei servizi di valutazione aziendale offre un ruolo chiaro agli specialisti di livello intermedio, laddove i conflitti di interesse derivanti da audit e consulenza sulle transazioni limitano altre tipologie di fornitori. I fornitori devono comunque dimostrare qualità, indipendenza e una copertura dati sufficiente.

Per tipologia di cliente: le società operative sono le più performanti, mentre i gestori di asset alternativi registrano l'accelerazione maggiore.

Nel 2025, le società operative e gli emittenti detenevano il 36.96% della quota di mercato dei servizi di valutazione aziendale. Essi costituiscono la base clienti più ampia e stabile. I servizi di valutazione annuale dell'avviamento, il supporto alle fusioni e acquisizioni, le valutazioni dei compensi basati su azioni secondo l'ASC 718 e la pianificazione fiscale provengono tutti da emittenti societari. Si prevede che i gestori e i veicoli di investimento in asset alternativi cresceranno a un tasso annuo composto (CAGR) dell'8.62% fino al 2031. I loro portafogli richiedono valutazioni periodiche indipendenti del fair value. Il private equity, il private credit e gli hedge fund contribuiscono a questo lavoro ricorrente.

Il mercato dei servizi di valutazione aziendale per i gestori di asset alternativi cresce con l'espansione dei portafogli dei fondi e con un esame più attento delle pratiche di valutazione del patrimonio netto da parte degli investitori. I multipli EV/EBITDA del mercato privato sono aumentati a 11.9x nel primo trimestre del 2026, rispetto a 11.5x nel 2025. Questo contesto può incrementare l'utilizzo di periti indipendenti in caso di contestazioni sul valore patrimoniale netto. Banche, compagnie assicurative e altri istituti finanziari regolamentati utilizzano le valutazioni per l'applicazione dell'IFRS 9, per la valutazione delle perdite di credito attese, per la solvibilità assicurativa e per le attività correlate a Basilea. Family office e privati ​​generano domanda attraverso il trasferimento di patrimoni e le attività di successione. Amministratori delegati, tribunali, enti pubblici e intermediari professionali forniscono canali stabili per incarichi di valutazione a livello di calcolo e per quelli relativi al contenzioso. Questi gruppi di clienti distribuiscono la domanda tra il settore aziendale, finanziario, pubblico e privato.

Per settore di utilizzo finale: tecnologia, media e telecomunicazioni riflettono l'intensità delle fusioni e acquisizioni e la complessità della proprietà intellettuale.

Nel 2025, il settore tecnologia, media e telecomunicazioni deteneva il 20.09% della quota di mercato dei servizi di valutazione aziendale e si prevede che crescerà a un tasso annuo composto (CAGR) del 7.92% fino al 2031. Questo settore è leader nella domanda da parte degli utenti finali perché concentra la presenza di asset immateriali, attività di fusione e acquisizione (M&A) e complessità nelle valutazioni. Le acquisizioni nel campo dell'intelligenza artificiale creano problematiche relative a modelli, set di dati di addestramento e portafogli di diritti digitali. Spesso, per questi asset mancano dati comparabili osservabili sul mercato. I metodi basati sul reddito richiedono valutazioni sui tassi di sconto e ipotesi di crescita. Il documento di consultazione TEGOVA riconosce la necessità di una prassi più sviluppata per gli asset immateriali, supportando la crescita del mercato dei servizi di valutazione aziendale nel periodo di previsione.

L'indice BCG M&A Sentiment Index per il settore tecnologico si è attestato a 52 nel secondo trimestre del 2026, al di sotto della sua media di lungo periodo di 100. Un'attività di acquisizione selettiva può comunque aumentare i requisiti di indipendenza e complessità delle singole transazioni. Il settore dei servizi finanziari è il secondo per importanza, grazie ai modelli di perdita su crediti, al fair value assicurativo e alla crescita del credito privato. Il settore sanitario e delle scienze della vita si posiziona al terzo posto, grazie alle licenze farmaceutiche, alla valutazione della pipeline in fase clinica e alle fusioni e acquisizioni di gruppi di fornitori di servizi sanitari. I settori industriale e manifatturiero, energetico, delle utility e delle infrastrutture, dei beni di consumo e della vendita al dettaglio, e altri ancora, dimostrano l'ampia applicazione dei servizi di valutazione. Il finanziamento delle energie rinnovabili, gli appalti pubblici e le privatizzazioni delle utility richiedono competenze in materia di asset regolamentati e concessioni, diverse da quelle specifiche del settore tecnologico.

Analisi geografica

Nel 2025, il Nord America deteneva il 49.68% della quota di mercato dei servizi di valutazione aziendale. La regione presenta un'elevata concentrazione di fondi di private equity e società quotate con requisiti dettagliati per la rendicontazione del fair value. Gli Stati Uniti rappresentano il mercato nazionale più grande, sostenuto dalle priorità di ispezione della Securities and Exchange Commission (SEC), dai requisiti del Financial Accounting Standards Board (FASB), dai contenziosi del Delaware e dall'invecchiamento delle partecipazioni di private equity. L'indice Americas M&A Sentiment Index si è attestato a 84 nel secondo trimestre del 2026, in aumento rispetto a 79 all'inizio dell'anno, ma al di sotto della media di lungo periodo di 100. Il Canada sostiene l'attività attraverso le fusioni e acquisizioni nel settore delle risorse naturali e i legami con gli Stati Uniti. Il Messico contribuisce alla domanda grazie alla crescita dei servizi finanziari e agli investimenti legati all'accordo Stati Uniti-Messico-Canada (USMCA).

L'Europa presenta una struttura peculiare, poiché le società quotate in borsa utilizzano ampiamente gli IFRS e la regione ha una base di imprese private frammentata. Il Regno Unito, la Germania e la Francia generano la maggior parte degli incarichi europei. La bozza di documento sugli standard europei di valutazione delle attività immateriali (European Business Valuation Standards for Intangible Assets) potrebbe aumentare i requisiti di documentazione e metodologia nei mercati europei. Il Medio Oriente e l'Africa rimangono aree più piccole, ma sono in fase di sviluppo grazie ai programmi di diversificazione del Consiglio di Cooperazione del Golfo, che creano incarichi di valutazione nei settori delle infrastrutture, dell'energia e delle imprese private. Il patrimonio gestito dai fondi sovrani ha raggiunto i 15 trilioni di dollari nel 2025 e si prevede che raggiungerà i 30 trilioni di dollari entro il 2035. I fondi del Golfo rappresentano una quota significativa di questa crescita, sostenendo la domanda di valutazioni indipendenti sui nuovi impegni.

Si prevede che la regione Asia-Pacifico crescerà a un tasso di crescita annuo composto (CAGR) del 9.12% fino al 2031, sostenendo l'espansione del mercato dei servizi di valutazione aziendale. Cina, India, Giappone, Corea del Sud e Sud-est asiatico sono trainati da investimenti di private equity, private credit e attività di fusione e acquisizione transfrontaliere. L'India ha registrato 457 operazioni di buyout e growth equity per un valore di 13.7 miliardi di dollari nel primo semestre del 2025, pari al 21% dell'attività nella regione Asia-Pacifico. La Grande Cina è diventata il principale mercato di uscita della regione nel 2025, con un aumento del valore delle operazioni di uscita del 76%. L'indice di sentiment sulle fusioni e acquisizioni nella regione Asia-Pacifico si è attestato a 55 nel secondo trimestre del 2026. Il Sud America, guidato dal Brasile, ha una quota di mercato inferiore per i servizi di valutazione aziendale, ma sta mostrando un crescente interesse per le pratiche di valutazione del fair value regolamentate, grazie all'approfondimento dei mercati dei capitali e all'aumento degli investimenti in infrastrutture e beni di consumo da parte di sponsor statunitensi ed europei.