Tendenze di mercato del settore della gestione delle attività a reddito fisso dell’area APAC
Le obbligazioni societarie in Malesia guidano il mercato
L’emissione di obbligazioni societarie nelle economie dei mercati emergenti aumenta quando i mercati presentano una sostanziale liquidità. Il mercato delle obbligazioni societarie malesi è cresciuto notevolmente negli ultimi decenni. Le obbligazioni societarie in circolazione in proporzione al PIL in Malesia sono aumentate costantemente. In percentuale del PIL, il mercato obbligazionario societario malese è tra i più grandi mercati obbligazionari in valuta locale nelle economie dei mercati emergenti. I sukuk aziendali, o obbligazioni islamiche, sono quelli che sono cresciuti di più.
Tuttavia, la liquidità delle obbligazioni societarie non è progredita a un ritmo simile. La bassa liquidità sembra caratterizzare sia le obbligazioni societarie convenzionali che quelle islamiche in Malesia. L’illiquidità può ostacolare l’accesso al finanziamento del debito in valuta locale, pertanto la sua misurazione è un argomento importante per i regolatori e gli emittenti.
Le economie dei mercati emergenti nell’Asia-Pacifico testimoniano i rendimenti obbligazionari
Un investitore razionale investirebbe in un fondo solo se il suo rendimento atteso supera i costi di partecipazione. Poiché il rendimento atteso di un fondo è spesso basato sulla sua performance passata, i fondi comuni di investimento con costi di partecipazione più elevati possono attrarre afflussi solo quando hanno un track record di rendimenti superiori. Poiché le attività detenute dai fondi obbligazionari delle EME hanno generalmente una scarsa liquidità, i gestori di questi fondi hanno adottato pratiche per prevenire le svendite.
L’Australia ha anche un significativo mercato obbligazionario governativo e societario ed è sede del più grande scambio finanziario di futures e opzioni nella regione Asia-Pacifico. Inoltre, nonostante occasionali oscillazioni, l’espansione economica della Cina ha avuto un enorme impatto cumulativo. Di seguito è presentata un’infografica sui rendimenti reali delle obbligazioni in paesi selezionati.
