Analisi delle dimensioni e delle quote di mercato dei sistemi di valutazione del credito alternativi: trend di crescita e previsioni (2026-2031)

Tendenze e approfondimenti sul mercato globale dei sistemi di valutazione del credito alternativi.

Aumento dei mutuatari con profilo creditizio ridotto e invisibili al credito

Nell'ottobre del 2025, la Federal Reserve ha stimato che 32 milioni di adulti statunitensi risultavano ancora invisibili o privi di punteggio di credito, tra cui 7 milioni senza alcuna registrazione presso le agenzie di credito e 25 milioni con una storia creditizia insufficiente per ottenere un punteggio.^{[1]FEDERALRESERVE.GOV La Federal Reserve - Contesto per i consumatori e la comunità - Ottobre 2025}Il gruppo di persone con una storia creditizia limitata è significativamente più numeroso rispetto alla popolazione completamente invisibile, il che lo rende un'opportunità commerciale più interessante per gli istituti di credito che utilizzano dati non provenienti dalle agenzie di credito. L'IFC ha riferito nel maggio 2026 che 3 miliardi di persone in tutto il mondo non disponevano di una storia creditizia adeguata e che il divario di finanziamento per le PMI variava da 5 a 7 trilioni di dollari, inclusi 1.9 trilioni di dollari per le imprese guidate da donne. L'India sta integrando questo problema nelle proprie politiche attraverso il sistema di punteggio di credito Grameen. Allo stesso tempo, le società di informazioni creditizie hanno anche richiesto l'approvazione per includere i pagamenti delle bollette delle utenze al fine di ampliare la copertura nelle aree rurali. Ciò supporta il mercato alternativo del punteggio di credito perché molti consumatori con una storia creditizia limitata stanno già generando una fitta rete di pagamenti digitali tramite portafogli digitali, bollette e commercio informale, anche quando i dati delle agenzie di credito rimangono limitati.

Passaggio a una valutazione del rischio basata sul flusso di cassa consensuale

Nell'ottobre 2024, il CFPB ha finalizzato le norme sui diritti relativi ai dati finanziari personali ai sensi della Sezione 1033, imponendo alle grandi istituzioni finanziarie statunitensi di rendere disponibili i dati finanziari dei consumatori, previa autorizzazione, tramite API standardizzate entro l'aprile 2026. Experian ha quindi lanciato Credit + Cashflow Score nel novembre 2025, riportando un miglioramento dell'accuratezza predittiva di oltre il 40% rispetto ai modelli convenzionali per prestiti personali, carte di credito, linee di credito e mutui.^{[2]Experian, “Experian annuncia il primo punteggio combinato di credito, flusso di cassa e dati alternativi”, BusinessWire, businesswire.com}La scelta da parte di PayPal della piattaforma Cash Atlas di Nova Credit nel settembre 2025 ha dimostrato che le grandi società di pagamento stanno già utilizzando la valutazione del credito basata sulle transazioni per raggiungere i consumatori con una storia creditizia limitata attraverso relazioni dirette con i clienti. Anche FICO ha stretto una partnership con Plaid nel novembre 2025 per offrire il punteggio UltraFICO di nuova generazione tramite la connettività dei flussi di cassa in tempo reale, riducendo le difficoltà di adozione nei flussi di lavoro esistenti degli istituti di credito. L'effetto pratico è che gli aggregatori di dati in tempo reale si stanno spostando verso l'alto nella gerarchia del credito. Questo cambiamento sta diventando un importante motore di crescita per il mercato dei punteggi di credito alternativi.

Espansione dei servizi di prestito integrati nelle piattaforme digitali

Il credito integrato incorpora le decisioni di prestito all'interno di piattaforme non finanziarie, riducendo il divario tra il comportamento osservato del cliente e la valutazione del credito. Grab Finance ha implementato 22 flussi di lavoro decisionali in 6 paesi del Sud-est asiatico in meno di 8 mesi, aumentando l'idoneità all'offerta di credito di quasi il 50%, dimostrando come i dati di commercio e pagamento in-app possano ampliare il bacino di approvazione su larga scala. Anche Zest AI ha registrato una crescita tripla nell'adozione di GenAI e soluzioni antifrode nel primo trimestre del 2026, con integrazioni più profonde con MeridianLink, Fiserv, Origence e Sync1 Systems, a dimostrazione che la valutazione del credito tramite IA in produzione si sta diffondendo oltre i programmi pilota. Nel maggio 2026, Pagaya ha stretto una partnership con Sezzle per integrare la valutazione del credito tramite IA nel punto vendita attraverso WebBank, affidandosi a una rete addestrata su dati provenienti da oltre 1 trilione di dollari di richieste di prestito annuali.^{[3]Pagaya Technologies, “Pagaya annuncia una nuova partnership di affiliazione con Experian”, Pagaya Investor Relations, investor.pagaya.com}Di conseguenza, il mercato dei sistemi di valutazione del credito alternativi è sempre più influenzato da operatori di piattaforme che possiedono dati transazionali di prima parte e non hanno bisogno di dipendere da archivi di agenzie di credito o da fornitori di scoring indipendenti.

Domanda regolamentata di intelligenza artificiale spiegabile nelle decisioni di credito

Il regolamento UE 2024/1689 colloca i sistemi di scoring creditizio basati sull'IA in una categoria ad alto rischio, il che aumenta gli obblighi di documentazione, monitoraggio e implementazione per i fornitori e gli istituti di credito che operano nei mercati dell'UE. L'autorità tedesca SCHUFA ha risposto alle pressioni giudiziarie e regolamentari lanciando un nuovo modello di scoring per il 2026 che utilizza 12 fattori di dati e pone al centro della progettazione la spiegabilità, la trasparenza, l'influenzabilità e l'equità.^{[4]LEGAL.PWC.DE Le riforme del punteggio SCHUFA 2026 e le implicazioni per le società di servizi finanziari - PwC Legal}Nel Regno Unito, il Data (Use and Access) Act 2025 ha stabilito un quadro di riferimento per il processo decisionale automatizzato diverso da quello previsto dall'UE, aggiungendo complessità operativa per gli istituti di credito che operano in entrambi i mercati. In pratica, gli istituti di credito che utilizzano modelli complessi necessitano ancora di chiare spiegazioni per le azioni avverse, il che mantiene alta la pressione sulla governance dei modelli anche quando l'accuratezza predittiva migliora. Questo sta spingendo il mercato dei sistemi di credit scoring alternativi verso fornitori che integrano la spiegabilità e la verificabilità nell'architettura di base, anziché considerarle un ulteriore livello di conformità.

Affaticamento da consenso e calo delle autorizzazioni sui dati

Le ripetute richieste di accesso a dati bancari, comportamentali e relativi alle utenze non si adattano in modo graduale alla domanda degli istituti di credito, soprattutto tra gli utenti a basso reddito con una minore alfabetizzazione digitale. Questo è importante perché gli stessi mutuatari sono spesso il gruppo target principale dei modelli di credito alternativi. L'IFC ha osservato che in alcuni mercati le donne si affidano a dispositivi condivisi o operano in contesti con scarsa protezione dei dati, il che significa che i flussi di consenso standard possono escludere persone già svantaggiate. In India, il Digital Personal Data Protection Act introdurrà, a partire da maggio 2027, una gestione del consenso più efficace, maggiori diritti sui dati e obblighi di notifica delle violazioni, innalzando i requisiti operativi per gli istituti di credito che utilizzano dati comportamentali basati su app. Il risultato è un rischio che si autoalimenta per il mercato dei sistemi di credit scoring alternativi, poiché tassi di consenso più bassi possono far sì che i modelli vengano addestrati sui mutuatari più attivi digitalmente anziché sulla più ampia popolazione con un profilo creditizio limitato.

Azioni avverse e onere di spiegazione per i finanziatori

L'utilizzo di sistemi di scoring basati sull'intelligenza artificiale comporta costi di conformità che aumentano con la complessità del modello e con il numero di giurisdizioni in cui opera un istituto di credito. Ai sensi dell'articolo 72 della legge europea sull'intelligenza artificiale, gli aggiornamenti sostanziali ai sistemi ad alto rischio possono innescare una rivalutazione, limitando la velocità con cui i modelli possono essere riaddestrati su nuovi segnali comportamentali. Il quadro normativo rivisto del Regno Unito in materia di processi decisionali automatizzati, previsto dal Data (Use and Access) Act 2025, aggiunge un ulteriore elemento di incertezza per gli istituti di credito che intendono utilizzare un'unica architettura di scoring sia nel mercato britannico che in quello dell'UE. Per gli istituti di medie dimensioni, gli strumenti di interpretabilità possono raggiungere il costo dell'intera infrastruttura di scoring, il che può spingere gli acquirenti verso modelli più semplici con un minore incremento di prestazioni. Ciò rallenta l'implementazione nel mercato del credit scoring alternativo, anche in presenza di una forte domanda di una migliore valutazione del rischio.

Analisi del segmento

Per fonte dati: i flussi di cassa sono in anticipo, i segnali comportamentali dettano il ritmo

Nel 2025, i dati relativi al flusso di cassa e alle transazioni bancarie rappresentavano il 31.42% del mercato, risultando la principale fonte di dati nel mercato dei sistemi di valutazione del credito alternativi. Gli istituti di credito prediligono questi dati perché l'attività di scoperto, l'anzianità del conto e l'andamento del saldo sono strettamente correlati a concetti di credito consolidati come la regolarità dei pagamenti, l'anzianità del conto e la stabilità del reddito. Il lancio di Lendscore (LS1) da parte di Plaid nel 2025 ha dimostrato la validità di questo approccio, combinando gli attributi del flusso di cassa con segnali a livello di rete e offrendo prestazioni predittive fino al 25% superiori rispetto ai soli punteggi tradizionali. I dati relativi a utenze, telecomunicazioni e pagamenti ricorrenti continuano a svolgere un ruolo di supporto fondamentale, soprattutto nell'Africa subsahariana e nell'Asia meridionale, dove l'accesso ai conti bancari è ancora meno diffuso rispetto all'utilizzo di telefonia mobile e servizi di pubblica utilità.

I dati relativi agli affitti e agli alloggi stanno acquisendo sempre più importanza nel settore dei sistemi di valutazione del credito alternativi, grazie all'approvazione da parte della FHFA di VantageScore 4.0 per i mutui ipotecari garantiti dalle GSE nel 2025, modello che include la cronologia dei pagamenti degli affitti. I dati comportamentali, psicometrici e relativi all'impronta digitale sono le fonti in più rapida crescita, con un CAGR previsto del 26.78% dal 2026 al 2031, e fornitori come CredoLab e LenddoEFL stanno trasformando i metadati dei dispositivi, l'attività delle app e i modelli di geolocalizzazione in segnali pronti per la valutazione del credito. Questa espansione sta procedendo più velocemente della regolamentazione in molti paesi, il che lascia aperti interrogativi sulla conformità anche con l'aumento dell'adozione commerciale. I dati relativi all'e-commerce e al commercio digitale stanno crescendo in modo particolarmente rapido nell'area Asia-Pacifico, dove i segnali delle transazioni di Naver SmartStore in Corea del Sud e i dati sui pagamenti dei commercianti di Grab nel Sud-est asiatico stanno aiutando gli istituti di credito ad abbandonare i modelli dipendenti dalle agenzie di valutazione del credito.

Nota: le quote di tutti i segmenti individuali sono disponibili al momento dell'acquisto del report

Per settore di applicazione: i prestiti al consumo non garantiti sostengono le entrate, il finanziamento alle PMI accelera.

Nel 2025, i prestiti al consumo non garantiti hanno rappresentato il 37.68% del mercato dei sistemi di valutazione del credito alternativi, mantenendo la posizione di leadership. Questo segmento beneficia di un'elevata frequenza di erogazione, di tempi decisionali brevi e di una forte sovrapposizione tra consumatori con un profilo creditizio limitato e la domanda di prestiti personali per la prima volta. I risultati del primo trimestre 2026 di Upstart hanno mostrato una crescita del 61% su base annua nell'erogazione di prestiti e un fatturato di 308 milioni di dollari, superiore alla stima di consenso di 303.4 milioni di dollari, suggerendo un'erogazione di prestiti al consumo prime e near-prime su scala commerciale, piuttosto che un utilizzo limitato a casi specifici. Anche i mutui e i finanziamenti immobiliari garantiti stanno progredendo, grazie all'approvazione di VantageScore 4.0 da parte della FHFA, che consente di valutare 33 milioni di adulti statunitensi in più rispetto ai modelli FICO tradizionali, mentre Equifax e TransUnion ne stanno promuovendo l'adozione con prezzi più bassi per i punteggi di credito ipotecario.

Il settore dei prestiti alle PMI/microimprese e alle imprese è quello in più rapida crescita, con un CAGR del 25.36% dal 2026 al 2031, supportato da evidenze che dimostrano come i dati transazionali aziendali possano prevedere l'affidabilità creditizia con la stessa efficacia della tradizionale storia creditizia in molti contesti. La Banca Mondiale ha inoltre identificato le piattaforme di prestito peer-to-peer, le piattaforme di e-commerce e i fornitori di finanziamenti per la catena di approvvigionamento come modelli istituzionali leader nell'utilizzo di questo approccio. Il rilevamento delle frodi, la verifica dell'identità e le relative analisi del rischio si stanno espandendo man mano che gli istituti di credito integrano l'autenticazione comportamentale in tempo reale nei flussi di erogazione digitali. Il settore degli affitti e della verifica degli inquilini rimane di nicchia, ma sta acquisendo rilevanza strutturale poiché le piattaforme immobiliari si affidano sempre più ai dati relativi al flusso di cassa e alla cronologia dei pagamenti per escludere i candidati che altrimenti verrebbero approvati tramite controlli creditizi standard.

Per utente finale: le società di prestito fintech guidano la crescita, le piattaforme integrate dettano il ritmo.

Nel 2025, le società di fintech e le banche digitali detenevano una quota del 28.72%, rappresentando il gruppo di utenti finali più numeroso nel mercato dei sistemi di valutazione del credito alternativi. Il loro primato deriva da tecnologie API-first, infrastrutture dati native e anni di dati di training accumulati fin dal lancio, anziché aggiunti successivamente tramite integrazione di sistema. KakaoBank ne è un chiaro esempio: da gennaio 2023 a settembre 2025, il suo sistema di punteggio proprietario le ha permesso di erogare 990 miliardi di won coreani (717 milioni di dollari) in prestiti aggiuntivi a clienti con rating di credito medio-basso, che i modelli tradizionali delle agenzie di credito avevano rifiutato. Nel primo trimestre del 2026, KakaoBank ha erogato 450 miliardi di won coreani (324 milioni di dollari) attraverso questo modello, e i prestiti a clienti con rating di credito medio-basso hanno rappresentato il 45.6% delle nuove erogazioni, contro l'obiettivo del 30% fissato dalla banca.

Le piattaforme integrate di finanza e commercio rappresentano la categoria di utenti finali in più rapida crescita, con un CAGR del 28.02% dal 2026 al 2031, poiché i fornitori di BNPL, le super-app e i marketplace possono trasformare i dati comportamentali di prima parte in una valutazione del credito istantanea al momento del pagamento. Le banche tradizionali stanno rispondendo attraverso partnership, tra cui il lancio nel 2026 di Payment Risk Insights da parte di Mastercard, che fornisce agli istituti livelli di rischio di flusso di cassa conformi al FCRA senza richiedere lo sviluppo di un modello interno completo. Anche le agenzie di credito e gli aggregatori di dati si stanno spostando verso livelli superiori, come dimostra il lancio, nel giugno 2026, da parte di Experian di un sistema operativo di intelligenza artificiale agentiva su Ascend per flussi di lavoro di credito end-to-end. In India, nel Sud-est asiatico e in America Latina, le società finanziarie non bancarie (NBFC) e i fornitori di servizi finanziari specializzati utilizzano lo screening psicometrico e basato sull'impronta digitale prima delle banche, poiché gli istituti di credito non bancari spesso incontrano minori barriere operative durante l'implementazione.

Analisi geografica

Nel 2025, il Nord America deteneva il 39.66% della quota di mercato dei sistemi di valutazione del credito alternativi, mantenendo la sua posizione di principale bacino regionale. La regione beneficia di un ecosistema di venture capital maturo, di una solida infrastruttura di prestito basata sull'intelligenza artificiale e del sostegno normativo alla condivisione dei dati con il consenso del consumatore, ai sensi della Sezione 1033. L'approvazione da parte della FHFA di VantageScore 4.0 per l'erogazione di mutui da parte delle GSE, insieme alle politiche di prezzo di Equifax e TransUnion al di sotto del livello di punteggio FICO per i mutui del 2026, sta ampliando l'utilizzo di dati alternativi nel mercato statunitense dei mutui residenziali, che vale 13 trilioni di dollari. L'acquisizione della maggioranza di Buró de Crédito in Messico da parte di TransUnion e la transizione di Upstart verso lo status di istituto diretto dimostrano che la regione continua ad espandere sia la portata dei dati che la capacità di erogazione del credito.

Si prevede che la regione Asia-Pacifico crescerà a un tasso annuo composto (CAGR) del 25.83% dal 2026 al 2031, diventando così la regione a più rapida crescita nel mercato dei sistemi di credit scoring alternativi. Questa crescita riflette i mandati governativi in ​​materia di scoring, gli ecosistemi finanziari incentrati sui dispositivi mobili e i livelli di dati delle super-app, che non hanno un equivalente occidentale. La Commissione per i Servizi Finanziari della Corea del Sud sta sviluppando un modello di scoring per le piccole imprese che utilizza i dati delle transazioni di Naver SmartStore e le valutazioni delle attività commerciali locali di Naver Place, spostando l'attenzione dei finanziamenti alle imprese in fase iniziale da semplici verifiche del reddito al potenziale di crescita. Anche KakaoBank ha esteso il suo modello a oltre 70 istituti finanziari grazie a una partnership siglata nel giugno 2025 con NICE Credit Information, trasformando un punteggio bancario digitale in un'infrastruttura di prestito condivisa. In India, Experian ha lanciato il Grameen Score nel novembre 2025, mentre Credit Information Companies ha richiesto l'approvazione della RBI per aggiungere i dati delle bollette delle utenze. In Cina, il Consiglio di Stato ha pubblicato un piano di attuazione per il 2026 per un sistema completo di valutazione del credito aziendale, legato al finanziamento delle PMI e a più ampi obiettivi di mobilitazione dei dati.

L'Europa sta progredendo grazie all'adozione dell'open banking legata alla PSD2 e al più ampio impatto delle riforme SCHUFA tedesche del 2026, mentre il Regno Unito opera ora in un quadro decisionale automatizzato post-GDPR divergente. Il Sud America, in particolare il Brasile, sta procedendo attraverso l'Open Finance, Pix Automático e la portabilità del credito, che migliorano la quantità di dati transazionali in tempo reale disponibili per la valutazione delle PMI con profili creditizi limitati. In Medio Oriente e Africa, la partnership di Nova Credit con CRC Nigeria si occupa della portabilità transfrontaliera del credito per i nigeriani che si trasferiscono negli Stati Uniti, mentre Kenya e Sudafrica stanno assistendo alla formazione iniziale di alternative strutturate basate su modelli di prestito comportamentali e integrati. Nel complesso, questi modelli mantengono il mercato dei credit scoring alternativi geograficamente disomogeneo, ma dimostrano anche che le regioni con una copertura più debole da parte delle agenzie di credito possono progredire più rapidamente una volta che le politiche e le infrastrutture per le transazioni digitali saranno allineate.